截至12月11日，《證券日報》金融機構中心統計數據顯示，今年以來已有136家公司發布關于更換保薦代表人的公告，另有52家上市公司發布關于更換持續督導期保薦人的公告，究其原因絕大部分是由于原保薦人工作調動或離職。而去年同期數據則顯示，更換保薦代表人和持續督導保薦人的公告分別為56份和7份。

　　保薦代表人向來被譽為“中國最富有的職業群體”，也是各券商不惜重金爭搶的高精尖人才，但是上述數據顯示，這一群體的流動性卻在今年以來加速。而前不久平安證券20名保代集體離職的行為則成為業內津津樂道的話題。分析人士指出，降薪是跳槽的一個原因，但是往往還存在其他因素，使得保代“不得不跳”。

　　人往高處走

　　你降薪 我跳槽

　　今年下半年以來，隨著A股市場的萎靡不振，新股破發數量頻頻增加，很多待上市公司的熱情也在降低。國內的投行券商們的保薦收入也因此受到了影響。為了降低成本，各大券商的財務部門，正在絞盡腦汁改革薪酬制度。

　　而關于各大券商投行部門降薪的傳聞似乎越演越烈，中信等大型券商首先被曝出普遍降薪20%-30%，而據消息稱，南方某券商甚至把每個保代的薪資由150萬/年，降低到了70萬/年，雖然項目簽字費存在一定上漲空間。這些行為儼然已經成為行業性事件，甚至可能出現行業轉折點。

　　“投行保薦代理人的收入與市場行情有著密切的關系，行情或者預期好的時候，收入就會提高；但是行情低迷時，為了節省人力或者公司成本，降薪是很正常的，員工與公司共度難關也是人之常情”，某金融行業分析師告訴記者。

　　業內人士指出，市場行情好時，新股的發行數量和募集規模都非常值得期待。公開數據顯示，創業板及中小板項目的平均承銷費率在4%左右，假如超募，券商還要對額外部分收取5%-10%的費率。今年以來尤其是下半年，新股審批的節奏減慢，加上二級市場的低迷，新股發行市盈率也下降了不少。這就意味著券商投行承銷的項目數量和收入也會出現一定幅度的下降。

　　WIND資訊顯示，今年以來中信證券共完成承銷項目68單，其中首發項目8個，實現首發承銷及保薦收入6621.5萬元，承銷數量居首位。其次為平安證券，今年以來共完成承銷項目60單，其中首發項目34單，實現IPO承銷及保薦收入16.7億元，承銷與保薦收入居第一位。國信證券今年則完成46個項目，其中首發28單，實現IPO承銷及保薦收入11.62億元，列IPO承銷及保薦收入排行榜第二位。

　　保薦代表人，一直以來被視為“金領中的金領”，在整個投行部門處于“心臟”位置，今年以來卻面臨著失寵的危機。“水往低處流，人往高處走，大家都想在市場低迷的時候也保住自己的收入水平”，一位券商投研部門的人士無奈地告訴記者。

　　保代數量接近飽和

　　年底跳槽頻率加快

　　而某獵頭告訴記者，這個行業的流動性以前就不小，只是今年以來尤其是下半年速度加劇，并且就一家券商來看，甚至可能出現保代集體離職的現象，其實這種現象產生的原因不外乎于原單位待遇降低，新東家可以開出更誘人的薪酬。據公開資料顯示，保薦代表人收入通常由基本工資+簽字費+津貼+項目獎組成。一般來說，保薦代表人保底年薪約為120萬元，津貼每月2-8萬元不等，項目獎、簽字費則根據具體IPO項目提成。

　　如此高的收入水平，也催生了這個群體的迅速壯大。根據證監會保薦信用監管系統數據顯示，截至今年10月初，國內注冊保代人數已達到1876人。另有近1500名已通過保薦代表人考試尚未注冊的準保薦代表人，也就是說保代的數量很可能突破3000人。

　　那么市場上對于保代的需求量到底是多少呢？這個數字會不會接近飽和呢？按照去年IPO項目數量計算，A股市場上IPO項目400余家。若按一名保代一年內只負責一單IPO簽字，那么按照相關規定，每個項目需要兩個保代簽字，最少需要800人。考慮其他因素，分析人士認為，國內市場上保薦代表人的數量應在2000人左右，那么供需將趨于平衡。目前數字來看，國內投行保薦代表人市場已經接近飽和。