2013年房估師考試經(jīng)營與管理學習筆記（13）

　　1.3 房地產(chǎn)投資的形式與利弊

　　1.3.1 房地產(chǎn)投資的形式

　　房地產(chǎn)投資分為直接投資和間接投資兩類。直接投資是指投資者直接參與房 地產(chǎn)開發(fā)或購買房地產(chǎn)的過程，參與有關管理工作，包括從購地開始的開發(fā)投資 和面向建成物業(yè)的置業(yè)投資兩種形式。開發(fā)投資的投資者主要是賺取開發(fā)利潤， 風險較大但回報亦豐厚;置業(yè)投資的投資者則從長期投資的角度出發(fā)，希望獲得 收益、保值、增值和消費四個方面的利益。間接投資主要是指將資金投入與房地 產(chǎn)相關的證券市場的行為，間接投資者不需直接參與房地產(chǎn)經(jīng)營管理工作。間接 房地產(chǎn)投資的具體投資形式包括：購買房地產(chǎn)開發(fā)、投資企業(yè)的債券、股票，購買房地產(chǎn)投資信托公司(REITs)的股份或房地產(chǎn)抵押支持證券(MBS)等。

　　1.3.2 房地產(chǎn)直接投資

　　1.3.2.1 房地產(chǎn)開發(fā)投資

　　所謂房地產(chǎn)開發(fā)投資，是指投資者從購買土地使用權開始，通過在土地上的 進一步投資活動，即經(jīng)過規(guī)劃設計和工程建設等過程，建成可以滿足人們某種入 住需要的房地產(chǎn)產(chǎn)品，然后將其推向市場進行銷售，轉讓給新的投資者或使用 者，并通過這個轉讓過程收回投資、獲取開發(fā)利潤的過程。房地產(chǎn)開發(fā)投資通常 屬于短期投資，它形成了房地產(chǎn)市場上的增量供給。當房地產(chǎn)開發(fā)投資者將建成 后的房地產(chǎn)用于出租(如寫字樓、公寓、別墅、貨倉等)或經(jīng)營(如商場、酒店等)時，短期開發(fā)投資就轉變成了長期置業(yè)投資。