房企上市潮起赴港上市房產(chǎn)新股遭遇冰火兩重天
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2009-12-11 10:39:28
幾只內(nèi)地房產(chǎn)新股上周在香港開始招股，除了恒大反應(yīng)熱烈，首日已獲超額認(rèn)購(gòu)?fù)�，其余幾只新股，明發(fā)、卓越等反應(yīng)相當(dāng)平淡。新近赴港上市的內(nèi)房股，正在遭遇“冰火兩重天”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從土儲(chǔ)、發(fā)展項(xiàng)目以及定價(jià)看來(lái)，恒大對(duì)投資者的吸引力明顯。
恒大預(yù)期今年盈利超10億
恒大土地儲(chǔ)備較中國(guó)海外、富力兩大重磅房企的土儲(chǔ)面積更大。恒大的土儲(chǔ)遍布24個(gè)城市，集中在二線城市。開發(fā)的項(xiàng)目也多，而截至2009年9月預(yù)售或交付面積則有64.2萬(wàn)平方米，銷售額36.82億元，預(yù)期貢獻(xiàn)2009年收入7成。2009年預(yù)期盈利10.33億元，較去年可望升近1倍，2010年預(yù)測(cè)市盈率5至6.6倍。
相比之下，卓越土儲(chǔ)較少，只有1，031萬(wàn)平方米，多為商業(yè)用地或住宅兼商業(yè)用地，集中在深圳及南山后海中心，廣州、青島、長(zhǎng)沙、武漢等地。卓越持有作未來(lái)開發(fā)的項(xiàng)目中，有逾400萬(wàn)平方米于江蘇省連云港。
卓越2009年已確認(rèn)或待確認(rèn)合約銷售額33.65億元，截至8月底已完成預(yù)測(cè)銷售總額74.1%，2009年預(yù)期盈利6.24億元，增長(zhǎng)達(dá)2.37倍，2010年預(yù)測(cè)市盈率9.2倍至11.4倍。恒大的招股價(jià)對(duì)資產(chǎn)凈折讓亦較多，從估值看來(lái)，恒大較卓越對(duì)投資者更具吸引力。
至于另一新股明發(fā)集團(tuán)，以興建城市綜合體為主，發(fā)展地區(qū)集中在福建、江蘇及安徽。但其規(guī)模較小，集資新股當(dāng)中8.1億股為國(guó)際配售，公開發(fā)售僅有9，000萬(wàn)股。
恒大低價(jià)戰(zhàn)略受投資者追捧
從9月開始籌備，到正式招股，恒大的融資規(guī)模和招股價(jià)格直到本月22日才一錘定音。據(jù)最終招股材料顯示，恒大地產(chǎn)最終定價(jià)在每股3港元至4港元之間，相應(yīng)市盈率5~6倍，最高融資額為64.6億港元，以恒大地產(chǎn)的企業(yè)質(zhì)素，目前的定價(jià)是極具吸引力的。最近恒大地產(chǎn)主席許家印就恒大股的定價(jià)認(rèn)為，恒大股的上市定價(jià)太便宜，所以他寧愿縮減發(fā)售股數(shù)。
此外，恒大地產(chǎn)計(jì)劃每年派發(fā)盈利的10%作為股息。這也成為吸引投資者的一個(gè)重要原因。按照香港聯(lián)交所安排，11月5日恒大地產(chǎn)將正式上市。恒大地產(chǎn)此次招股總數(shù)約16.149億股，90%為國(guó)際配售，10%為公開發(fā)售，此外還有15%的超額配售權(quán)。
恒大的執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官謝惠華指出，本次上市集資所得款項(xiàng)中63%，將用以支付未付土地出讓金及撥付現(xiàn)行項(xiàng)目所需資金，約31%用以償還部分結(jié)構(gòu)擔(dān)保貸款，其余6%則撥作一般營(yíng)運(yùn)資金。根據(jù)招股文件，截至2009年6月30日，恒大的總資產(chǎn)為365億元，未償還借款為101.732億元，資本負(fù)債比率為27.9%.
房企境外上市洪波涌起
10月以來(lái)，境外股市強(qiáng)勢(shì)上漲，道指、納指、恒指等股指紛紛創(chuàng)出新高。這使得前期沉浸在“破發(fā)陰影”中的中資地產(chǎn)商再度掀起境外上市熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，加上已通過(guò)聆訊和蓄勢(shì)待發(fā)的企業(yè)，目前，排隊(duì)赴境外上市的內(nèi)地房企超過(guò)30家；實(shí)際募集和計(jì)劃募集的資金合計(jì)逾500億港元。
業(yè)內(nèi)人士分析，四季度，資本市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕；在今年行業(yè)景氣回升中，多數(shù)房企交出了亮麗的業(yè)績(jī)答卷；優(yōu)勢(shì)房企將成為境內(nèi)外資金青睞的對(duì)象。而房企上市融資，在為未來(lái)投資布局做準(zhǔn)備的同時(shí)，也將加劇土地等資源方面的競(jìng)爭(zhēng)。
恒大預(yù)期今年盈利超10億
恒大土地儲(chǔ)備較中國(guó)海外、富力兩大重磅房企的土儲(chǔ)面積更大。恒大的土儲(chǔ)遍布24個(gè)城市，集中在二線城市。開發(fā)的項(xiàng)目也多，而截至2009年9月預(yù)售或交付面積則有64.2萬(wàn)平方米，銷售額36.82億元，預(yù)期貢獻(xiàn)2009年收入7成。2009年預(yù)期盈利10.33億元，較去年可望升近1倍，2010年預(yù)測(cè)市盈率5至6.6倍。
相比之下，卓越土儲(chǔ)較少，只有1，031萬(wàn)平方米，多為商業(yè)用地或住宅兼商業(yè)用地，集中在深圳及南山后海中心，廣州、青島、長(zhǎng)沙、武漢等地。卓越持有作未來(lái)開發(fā)的項(xiàng)目中，有逾400萬(wàn)平方米于江蘇省連云港。
卓越2009年已確認(rèn)或待確認(rèn)合約銷售額33.65億元，截至8月底已完成預(yù)測(cè)銷售總額74.1%，2009年預(yù)期盈利6.24億元，增長(zhǎng)達(dá)2.37倍，2010年預(yù)測(cè)市盈率9.2倍至11.4倍。恒大的招股價(jià)對(duì)資產(chǎn)凈折讓亦較多，從估值看來(lái)，恒大較卓越對(duì)投資者更具吸引力。
至于另一新股明發(fā)集團(tuán)，以興建城市綜合體為主，發(fā)展地區(qū)集中在福建、江蘇及安徽。但其規(guī)模較小，集資新股當(dāng)中8.1億股為國(guó)際配售，公開發(fā)售僅有9，000萬(wàn)股。
恒大低價(jià)戰(zhàn)略受投資者追捧
從9月開始籌備，到正式招股，恒大的融資規(guī)模和招股價(jià)格直到本月22日才一錘定音。據(jù)最終招股材料顯示，恒大地產(chǎn)最終定價(jià)在每股3港元至4港元之間，相應(yīng)市盈率5~6倍，最高融資額為64.6億港元，以恒大地產(chǎn)的企業(yè)質(zhì)素，目前的定價(jià)是極具吸引力的。最近恒大地產(chǎn)主席許家印就恒大股的定價(jià)認(rèn)為，恒大股的上市定價(jià)太便宜，所以他寧愿縮減發(fā)售股數(shù)。
此外，恒大地產(chǎn)計(jì)劃每年派發(fā)盈利的10%作為股息。這也成為吸引投資者的一個(gè)重要原因。按照香港聯(lián)交所安排，11月5日恒大地產(chǎn)將正式上市。恒大地產(chǎn)此次招股總數(shù)約16.149億股，90%為國(guó)際配售，10%為公開發(fā)售，此外還有15%的超額配售權(quán)。
恒大的執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官謝惠華指出，本次上市集資所得款項(xiàng)中63%，將用以支付未付土地出讓金及撥付現(xiàn)行項(xiàng)目所需資金，約31%用以償還部分結(jié)構(gòu)擔(dān)保貸款，其余6%則撥作一般營(yíng)運(yùn)資金。根據(jù)招股文件，截至2009年6月30日，恒大的總資產(chǎn)為365億元，未償還借款為101.732億元，資本負(fù)債比率為27.9%.
房企境外上市洪波涌起
10月以來(lái)，境外股市強(qiáng)勢(shì)上漲，道指、納指、恒指等股指紛紛創(chuàng)出新高。這使得前期沉浸在“破發(fā)陰影”中的中資地產(chǎn)商再度掀起境外上市熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，加上已通過(guò)聆訊和蓄勢(shì)待發(fā)的企業(yè)，目前，排隊(duì)赴境外上市的內(nèi)地房企超過(guò)30家；實(shí)際募集和計(jì)劃募集的資金合計(jì)逾500億港元。
業(yè)內(nèi)人士分析，四季度，資本市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕；在今年行業(yè)景氣回升中，多數(shù)房企交出了亮麗的業(yè)績(jī)答卷；優(yōu)勢(shì)房企將成為境內(nèi)外資金青睞的對(duì)象。而房企上市融資，在為未來(lái)投資布局做準(zhǔn)備的同時(shí)，也將加劇土地等資源方面的競(jìng)爭(zhēng)。
【糾錯(cuò)】
