2012年房估師經營與管理：投資回收與投資回報

    投資回收與投資回報

    房地產投資的收益，包括投資回收和投資回報兩部分。投資回

    收是指投資者對其所投入資本的回收，投資回報是指投資者所投入

    的資本在經營過程中所獲得的報酬。例如，金融機構在向居民提供

    抵押貸款時，借款人在每月的還款額中，一部分是還本，另一部分

    是付息，對于金融機構來說，借款人還本的部分就是其貸款（投資）

    回收部分，借款人付息的部分就是其貸款（投資）的回報部分。

    如果用公式來分析，最容易理解的是利用等額序列支付的年值

    與現值之間的關系。從前面的介紹中，我們知道：

    上式中的Pi就是投資者投入資本P后所獲得的投資回報，此時

    投資回報率為i ；而Pi /[]就是投資者的投資回收，i/

    []是投資者提取折舊的一個方法，即儲存基金法。如果P1）1（。+ni1）1（。+nii

    /[]做為年值，則其折算到項目期末的終值正好等于P，這

    正好反映了一個簡單再生產的過程。

    1）1（。+ni

    投資回收和投資回報對投資者來說都是非常重要的，投資回收

    通常是用提取折舊的方式獲得，而投資回報則常常表現為投資者所

    獲得的或期望獲得的收益率或利息率。就房地產開發投資來說，投

    資回收主要是指開發商所投入的總開發成本的回收，而其投資回報

    則主要表現為開發商利潤。