房地產估價師經營與管理輔導:證券市場的含義

    證券，是指有價證券，這是一種表示財產所有權的憑證。證券可以分為貨幣證券和資本證券兩大類。貨幣證券包括支票、本票、匯票等，人民幣實質上就是我國法定的一種不記名的通用貨幣證券;資本證券包括債務和股票兩類，它是指能給持券人帶來一定收益的憑證，是資本市場中長期信用工具。由于可交易證券大部分是資本證券，因此，人們一般所說的證券是指資本證券。

證券市場是有價證券發行和流通的場所。它包括證券發行市場和證券流通市場。

　　證券發行市場是發行新證券的市場。也稱證券初級市場或一級市場，其功能是完成籌資者新發行的證券轉移到投資者手中這一過程。一般沒有固定發行場所，是由籌資者、中介人、投資者三方組成。證券發行方法分直接發行和間接發行兩種。前者是由發行者直接向投資者推銷出售其證券;后者是通過證券發行中介機構進行承購推銷。在發行市場上，大多數是采用間接發行方法。

　　有價證券發行，從籌資者角度而言，實際上包括選擇怎樣的證券發行，利用何種發行辦法、如何決定發行條件(利率、償還期限、發行價格)、經辦哪些發行手續等等一系列的決策處理過程，其最終目的在于以最小的籌資成本，獲取最多的、長時期使用的資金。證券發行市場的規模受該國政治經濟及金融制度的影響。

　　證券流通市場亦稱“證券交易市場”、“次級市場”、“轉讓市場”、“流通市場”。買賣、轉讓已發行或補充發行證券的場所，為證券發行后的流通提供條件。交易形式分為集中的、有組織的場內交易，即通過證券交易場所進行交易，和分散的，沒有固定地點的場外交易，包括柜臺交易、店頭交易、第三市場交易等。證券發行市場的產生和發展，從客觀上提出建立和發展證券交易市場的要求。它提供了證券所有權轉移機制，保證和促進了發行市場的發展，增加投資人的投資機會和對各種證券的轉換選擇，能有效地動員社會的閑散資金用于投資;促進證券發行人提高經營管理水平，贏得社會信譽;也是中央銀行運用公開市場政策、緊松銀根的必要場所。證券發行市場和證券交易市場是相輔相成的，沒有前者，也就沒有后者;沒有后者，前者也難以發育壯大。