司法考試之證券法第八章證券公司及證券業(yè)協(xié)會(huì)（4）

　　第四節(jié)  證券業(yè)協(xié)會(huì)
　　一、證券業(yè)協(xié)會(huì)的概念和地位
　　在國外，證券業(yè)協(xié)會(huì)的稱謂較多。美國稱證券商協(xié)會(huì)，日本稱證券業(yè)協(xié)會(huì)，英國類似機(jī)構(gòu)較多，稱謂也較為繁雜。我國《證券法》采取“證券業(yè)協(xié)會(huì)”的稱謂，并在第162條中將其定義為“證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人”。我國現(xiàn)已設(shè)立中國證券業(yè)協(xié)會(huì)。
　　證券業(yè)協(xié)會(huì)具有社會(huì)團(tuán)體法人的一般屬性。在我國，社會(huì)團(tuán)體法人是法人的一種具體形態(tài)。依照《民法通則》的規(guī)定，我國法人分為企業(yè)法人、國家機(jī)關(guān)法人、事業(yè)單位法人和社會(huì)團(tuán)體法人四種基本類型。所謂社會(huì)團(tuán)體法人，是由國家機(jī)關(guān)以外的單位或個(gè)人作為會(huì)員而自愿組成的、為實(shí)現(xiàn)會(huì)員共同意愿，按照其章程開展活動(dòng)的非營利性社會(huì)法人組織。證券業(yè)協(xié)會(huì)作為社會(huì)團(tuán)體法人，具有以下屬性：（1）證券業(yè)協(xié)會(huì)具有法人資格，具有民事權(quán)利能力和民事行為能力，以自己獨(dú)立財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任，其會(huì)員對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的民事行為不承擔(dān)連帶責(zé)任。 （2）證券業(yè)協(xié)會(huì)是由具有特定資格的會(huì)員所組成，相當(dāng)于大陸法系國家所稱的“社團(tuán)”，屬于人的組合，而非財(cái)產(chǎn)集合。（3）證券業(yè)協(xié)會(huì)是非營利性組織，旨在對(duì)協(xié)會(huì)會(huì)員提供有關(guān)服務(wù)，協(xié)調(diào)會(huì)員之間的關(guān)系，不得從事營業(yè)性或經(jīng)營性活動(dòng)，收取的費(fèi)用和收入不得向會(huì)員進(jìn)行分配。（引證券業(yè)協(xié)會(huì)必須依法辦理注冊登記手續(xù)，我國《社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》，對(duì)社會(huì)團(tuán)體法人登記條件名稱使用、登記事項(xiàng)、章程、資產(chǎn)及財(cái)務(wù)制度等，均作有規(guī)定。
　　與其他社會(huì)團(tuán)體法人相比，證券業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)具有如下特點(diǎn)：
　　（一）證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的專業(yè)性協(xié)會(huì)程序、
　　根據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)章程》，證券業(yè)協(xié)會(huì)的宗旨是，根據(jù)發(fā)展我國社會(huì)主義有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)與市場調(diào)節(jié)相結(jié)合的要求，貫徹國家有關(guān)方針、政策和法規(guī)，發(fā)揮政府與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用，促進(jìn)證券業(yè)的開拓發(fā)展，加強(qiáng)證券業(yè)的自律管理，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，建立和完善具有中國特色的證券市場體系。根據(jù)該宗旨，凡是依法批準(zhǔn)設(shè)立的證券交易所、專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的證券公司和兼營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)及團(tuán)體，承認(rèn)協(xié)會(huì)章程、遵守協(xié)會(huì)的各項(xiàng)規(guī)則，均可申請(qǐng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)，成為協(xié)會(huì)會(huì)員。可見，證券業(yè)協(xié)會(huì)是由證券業(yè)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)參加的專業(yè)性協(xié)會(huì)組織，其他專業(yè)團(tuán)體或個(gè)人也可申請(qǐng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。依照目前證券業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員情況，主要會(huì)員都是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，非證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)數(shù)量很少。
　　（二）證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織
　　證券業(yè)協(xié)會(huì)是會(huì)員自愿設(shè)立并規(guī)范會(huì)員行為的組織。作為自律性組織是與國家監(jiān)管相對(duì)應(yīng)的。在國外法中，自律性組織通常包括證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所兩種組織，我國《證券法》僅規(guī)定證券業(yè)協(xié)會(huì)是自律性組織。證券業(yè)協(xié)會(huì)作為自律性組織，雖然沒有對(duì)會(huì)員及其行為的行政監(jiān)督權(quán)和行政執(zhí)法權(quán)，但卻發(fā)揮著調(diào)整證券業(yè)內(nèi)諸多復(fù)雜關(guān)系的積極作用。證券業(yè)協(xié)會(huì)要通過自身活動(dòng)，規(guī)范會(huì)員行為及會(huì)員相互之間關(guān)系，督促和監(jiān)督會(huì)員執(zhí)行證券法律法規(guī)，調(diào)解會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間的關(guān)系，監(jiān)督檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或協(xié)會(huì)章程的會(huì)員，可依據(jù)章程作出紀(jì)律處分。借此，證券業(yè)協(xié)會(huì)可以督促會(huì)員在符合證券法律法規(guī)的前提下，從事相關(guān)營業(yè)及社會(huì)活動(dòng)，維護(hù)證券市場和有序進(jìn)行。
　　（三）證券業(yè)協(xié)會(huì)是法定組織
　　證券業(yè)協(xié)會(huì)具有自律性組織的職能；發(fā)揮著其他組織或者團(tuán)體所無法替代的特殊作用，為了加強(qiáng)對(duì)證券市場的監(jiān)管，設(shè)置證券業(yè)協(xié)會(huì)確屬必要。證券業(yè)協(xié)會(huì)作為法定組織，有多方面表現(xiàn)。首先，證券業(yè)協(xié)會(huì)屬于必設(shè)社會(huì)團(tuán)體，我國《證券法》對(duì)此雖無明確規(guī)定，但作為法律規(guī)定的自律性組織，顯然應(yīng)屬于必設(shè)機(jī)構(gòu)；其次，會(huì)員人會(huì)具有強(qiáng)制性，也即證券公司必須加入證券業(yè)協(xié)會(huì)，不存在非會(huì)員的證券公司，這也體現(xiàn)出證券業(yè)協(xié)會(huì)組成上的法定性和強(qiáng)制性；第三，證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)具有法定性。《證券法》第164條詳細(xì)列舉了證券業(yè)協(xié)會(huì)的七項(xiàng)主要職責(zé)，并可行使國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦予的其他職責(zé)。此外，在證券業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置等問題上，現(xiàn)行法律也作有強(qiáng)制性規(guī)定。
　　二、證券業(yè)協(xié)會(huì)的設(shè)立及職責(zé)
　　（一）證券業(yè)協(xié)會(huì)的設(shè)立
　　1．證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)符合法定的設(shè)立條件。根據(jù)《民法通則》規(guī)定，法人應(yīng)依法設(shè)立，有必要的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi)，有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)和場所，并能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。按照社會(huì)團(tuán)體登記管理的有關(guān)規(guī)定，社會(huì)團(tuán)體應(yīng)當(dāng)擁有30人以上的單位會(huì)員或者50人以上的個(gè)人會(huì)員，必須有與其業(yè)務(wù)活動(dòng)相適應(yīng)的專職工作人員，全國性社會(huì)團(tuán)體有10萬元以上的活動(dòng)資金。
　　2．證券業(yè)協(xié)會(huì)章程必須符合法律規(guī)定。法人組織章程具有限定法人組織的宗旨、目的、活動(dòng)范圍及行為規(guī)則的作用，是證券業(yè)協(xié)會(huì)之會(huì)員大會(huì)制定的、對(duì)會(huì)員單位具有約束力的基礎(chǔ)文件。其主要內(nèi)容包括：（1）協(xié)會(huì)的名稱與住所；（2）協(xié)會(huì)的宗旨和職責(zé)；（3）協(xié)會(huì)管理機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生辦法和任期；（4）協(xié)會(huì)的活動(dòng)規(guī)則；（5）會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)；（6）協(xié)會(huì)經(jīng)費(fèi)及管理；（7）其他相關(guān)事項(xiàng)，如協(xié)會(huì)章程的修改和變更。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券業(yè)協(xié)會(huì)章程應(yīng)報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
　　3．證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)依法設(shè)立其內(nèi)部權(quán)力及管理機(jī)構(gòu)。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券業(yè)協(xié)會(huì)必須設(shè)立會(huì)員大會(huì)及理事會(huì)。其中，會(huì)員大會(huì)由全體會(huì)員組成，是證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)，依照協(xié)會(huì)章程決定協(xié)會(huì)重大事宜；理事會(huì)是證券業(yè)協(xié)會(huì)的常設(shè)性機(jī)構(gòu)，其成員依章程選舉產(chǎn)生，負(fù)責(zé)管理協(xié)會(huì)的日常業(yè)務(wù)及活動(dòng)。
　　《證券法》鑒于中國證券業(yè)協(xié)會(huì)已設(shè)立并穩(wěn)定存在的實(shí)際狀況，對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)僅作簡要規(guī)定。對(duì)協(xié)會(huì)運(yùn)作過程中應(yīng)遵循的具體規(guī)則、協(xié)會(huì)各項(xiàng)管理制度、紀(jì)律處分規(guī)則等，均由協(xié)會(huì)會(huì)員大會(huì)制訂和通過。
　　（二）證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)
　　我國證券市場較為單一，證券業(yè)協(xié)會(huì)在自律功能的發(fā)揮上尚有缺陷。基于目前證券市場的特殊性，《證券法》第164條以列舉方式，將其主要職責(zé)歸納如下：
　　1．協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)教育和組織會(huì)員執(zhí)行證券法律、行政法規(guī)；
　　2．依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會(huì)員的建議和要求；
　　3．收集整理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù)；
　　4．制定應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位的從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)的業(yè)務(wù)交流；
　　5．對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的糾紛進(jìn)行調(diào)解；
　　6．組織會(huì)員就證券業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究；開展會(huì)員間
　　7．監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；
　　8．國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦予的其他職責(zé)。
　　三、國內(nèi)外證券業(yè)協(xié)會(huì)的比較
　　證券業(yè)協(xié)會(huì)作為證券市場特殊的監(jiān)管者，其職責(zé)和作用在各國證券法中均有體現(xiàn)。在英國和美國等國家中，證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮著相當(dāng)巨大的作用；在其他一些國家如德國和法國，雖設(shè)有證券業(yè)自律組織，但其職責(zé)發(fā)揮與英美等國有較大差距。就我國情況而言，證券業(yè)協(xié)會(huì)的作用更為與眾不同。
　　（一）對(duì)場外交易監(jiān)管職責(zé)
　　在英美等國家的證券監(jiān)管體制中，自律管理采取雙重監(jiān)管體制。就場內(nèi)交易而言，主要由證券交易所實(shí)施證券交易的監(jiān)管，證券交易所作為證券交易集中場所的組織者和管理者，充當(dāng)場內(nèi)交易的監(jiān)管者是相對(duì)便利的。但就場外交易而言，顯屑證券交易所無力監(jiān)控的市場。場外交易是以證券公司柜臺(tái)交易為代表形式的，證券業(yè)協(xié)會(huì)作為以各類證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)為主所組成社會(huì)組織，在監(jiān)管會(huì)員單位的證券經(jīng)營活動(dòng)，建立自律規(guī)則和場外交易具體規(guī)則，維護(hù)會(huì)員單位之間的公平競爭，協(xié)調(diào)會(huì)員單位之間的關(guān)系，推動(dòng)場外交易業(yè)務(wù)的發(fā)展等方面，顯然擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。
　　我國《公司法》雖采廣義“證券交易場所”的概念，但在《證券法》以及相關(guān)解釋中，場外交易并未獲得明確肯定，場外交易市場發(fā)展緩慢。事實(shí)上，在我國存在STAQ和NET兩個(gè)重要的場外交易市場的情況下，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的宗旨中也并不包括組織、推動(dòng)和監(jiān)管場外交易的職能。在以場內(nèi)交易為核心的證券市場條件下，若強(qiáng)調(diào)證券業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管職能，必然使證券業(yè)協(xié)會(huì)與證券交易所之間的關(guān)系處于交叉和重疊狀態(tài)。為避免證券交易所與證券業(yè)協(xié)會(huì)重復(fù)監(jiān)管導(dǎo)致的混亂狀況，只得犧牲證券業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管職能，并將其職能限制于研究、宣傳、交流、協(xié)調(diào)等方面。在此意義上，證券業(yè)協(xié)會(huì)顯然沒有發(fā)揮自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能。在我國，證券業(yè)協(xié)會(huì)是《證券法》提及的惟一“自律性組織”，該法甚至未賦予證券交易所以“自律性組織”的職能。所以，證券業(yè)協(xié)會(huì)未能發(fā)揮職能的基本原因之一，就是現(xiàn)行法律未確認(rèn)場外交易的適當(dāng)?shù)匚弧?
　　（二）對(duì)政府監(jiān)管的依附性
　　在西方國家，正如證券市場是從無組織、自由交易轉(zhuǎn)向有組織交易的狀態(tài)一樣，證券監(jiān)管也實(shí)現(xiàn)了從自律監(jiān)管向政府監(jiān)管的過渡。國內(nèi)有識(shí)之士曾稱，國外證券市場多是先有證券商和證券交易所自律監(jiān)管，后有政府監(jiān)管。對(duì)處于缺乏政府監(jiān)管狀態(tài)的證券市場而言，自律監(jiān)管在推動(dòng)、規(guī)范證券市場發(fā)展過程中，發(fā)揮著非常重要的作用。即使在政府加大監(jiān)管力度的現(xiàn)代證券市場中，由于歷史慣性和傳統(tǒng)，自律監(jiān)管依然發(fā)揮著相當(dāng)獨(dú)立和有效的積極作用，從而形成與政府監(jiān)管并存的自律監(jiān)管制度。兩種監(jiān)管間存在密切聯(lián)系與配合，政府甚至不愿意直接進(jìn)入屬于自律監(jiān)管領(lǐng)域內(nèi)的事務(wù)，以保持自律監(jiān)管的獨(dú)立空間。
　　我國證券市場的產(chǎn)生與發(fā)育，一直都是行政權(quán)力推動(dòng)的結(jié)果。證券市場，無論是證券交易所或者場外交易場所，其存在及發(fā)展的基礎(chǔ)都是政府權(quán)力；各項(xiàng)證券交易制度和交易規(guī)則都是以國家強(qiáng)制性規(guī)范作為主干和基礎(chǔ)的，自律性規(guī)范僅作為國家強(qiáng)制性規(guī)范的附屬規(guī)則而發(fā)揮作用：“自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)”特別是證券業(yè)協(xié)會(huì)，更是在政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的督促下設(shè)立和發(fā)揮功能的。此如《證券法》明確將“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)所賦予的其他職責(zé)”列為證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)一樣，確定證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)職權(quán)范圍，除應(yīng)依照《證券法》規(guī)定外，首先決定于政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的授權(quán)，而不直接來源于證券業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員。這種特殊的體制與傳統(tǒng)，使得我國證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成天然的依賴。
　　（三）對(duì)自律監(jiān)管動(dòng)力的發(fā)掘
　　任何組織如果無法給其成員帶來實(shí)際利益或可預(yù)見利益，其存在和生命力總是岌岌可危的。對(duì)自律監(jiān)管組織來說，這一點(diǎn)也絕無例外。在嚴(yán)格意義上，政府監(jiān)管只能劃定證券市場參與者的最大行為界限，但證券公司在該法定范圍內(nèi)究竟應(yīng)如何善良行事，強(qiáng)行法規(guī)范無法為各種行為設(shè)定典型模式，也無法因某種典型模式的優(yōu)點(diǎn)而否定其他行為方式的合法性，在此意義上，單純推行強(qiáng)行性規(guī)范難以發(fā)揮該等規(guī)范的最佳調(diào)整作用。相反，在遵守強(qiáng)行法劃定的行為界限內(nèi)，推動(dòng)證券公司合理從事證券業(yè)務(wù)，并為各證券公司或成員單位帶來福利，就成為自律監(jiān)管生命存續(xù)的源泉。證券業(yè)協(xié)會(huì)通過創(chuàng)造新的商業(yè)機(jī)會(huì)，并推行行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的行為規(guī)則，不僅保證了證券市場秩序，更為其成員單位帶來商業(yè)利益。美國證券法沒有采取證券公司強(qiáng)制人會(huì)的規(guī)則，而是允許存在非會(huì)員證券公司，但因證券業(yè)協(xié)會(huì)或相關(guān)組織自律和自治功能的充分發(fā)揮，使成員單位獲得很大利益，故絕大多數(shù)證券公司都積極申請(qǐng)成為證券業(yè)協(xié)會(huì)的成員。
　　我國《證券法》確定證券業(yè)協(xié)會(huì)職責(zé)時(shí)，重視維護(hù)證券公司的消極利益，相對(duì)忽視成員單位的積極利益。即往往重視發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會(huì)在糾紛調(diào)停和紀(jì)律處分方面的職能，而沒有為成員單位創(chuàng)造商業(yè)機(jī)會(huì)，成員單位也極少借助證券業(yè)協(xié)會(huì)維護(hù)其合法權(quán)益。這種狀況長此以往，會(huì)使成員單位與證券業(yè)協(xié)會(huì)的關(guān)系逐漸疏遠(yuǎn)，進(jìn)而會(huì)影響證券業(yè)協(xié)會(huì)自律作用的充分發(fā)揮。
　　我國證券業(yè)自律組織尚處于起步階段，“我國已經(jīng)成立中國證券業(yè)協(xié)會(huì)，這為證券業(yè)自律奠定了組織基礎(chǔ)。但是，它與實(shí)現(xiàn)證券業(yè)的真正自律管理，尚有相當(dāng)距離。 基于此種基本判斷，可考慮在未來作出若干改進(jìn)和發(fā)展。如是否可以設(shè)立若干專業(yè)性證券業(yè)協(xié)會(huì)，如證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)會(huì)、投資銀行業(yè)務(wù)協(xié)會(huì)、自營業(yè)務(wù)協(xié)會(huì)等，加強(qiáng)專業(yè)證券公司之間的協(xié)作與交流。再如授權(quán)證券業(yè)協(xié)會(huì)逐漸開設(shè)場外交易市場，為成員單位創(chuàng)造新的商業(yè)機(jī)會(huì)。