2012年期貨從業資格基礎知識考試知識點匯總

　　一、貨市場的風險的特征與類型

　　1、風險的客觀性：來自期貨交易內在機制的特殊性，如杠桿作用、雙向交易、對沖等。

　　2、風險因素的放大性：波動頻繁、以小博大、連續交易、大量交易。

　　3、風險與機會的共生性：高風險、高收益。

　　4、風險評估的相對性。

　　5、風險損失的均等性。

　　6、風險的可防性。

　　風險的類型：

　　從是否可控分：不可控風險，如宏觀經濟環境、政府政策。

　　可控風險，如管理風險和技術風險。

　　從交易環節分：代理風險，交易風險，交割風險等。

　　從產生的主體分：有期貨交易所的、期貨經紀公司的、客戶和政府的。

　　從產生成因分：市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險。

　　流動性風險：流通量風險，在廣度上——既定價格水平滿足交易量的能力；

　　在深度上——市場對大額交易的承接能力

　　資金量風險，資金無法滿足保證金要求時，面臨強平頭寸。

　　二、期貨市場風險的成因來源：

　　1、價格波動

　　2、杠桿效應——區別其它投資工具的主要標志，也是期貨市場高風險的原因。

　　3、非理性投機

　　4、市場機制不健全——產生流動性、結算、交割等風險

　　三、期貨市場風險監管的目的與原則

　　監管目的：保證市場的有效性、保護投資者利益、控制市場風險。

　　監管原則：充分競爭、規范性、安全性、穩定性、系統性、靈活性。

　　四、期貨市場風險監管體系。

　　國際期貨市場的風險監管體系有美國、英國、香港等幾種模式。美國期貨市場經歷了100多年的發展后，形成了政府宏觀管理、行業協會自律及期貨市場主體自我管理的三級風險監督管理體系，具有代表性。

　　（1）、期貨交易的政府監管：美國CFCT對期貨、期權和現貨選擇交易有全面的主管權。英國SIB（證券投資委員會），香港是商品期貨交易委員會。

　　（2）、期貨交易的行業自律：美國NFA，英國SIB下設四個自律組織（證券期貨協會SFA、投資管理監督組織IMPS、金融中介管理人和經紀商監管協會FIMBRA、人壽保險和單位信托基金監管組織LAUTRO）。

　　各自律組織行業協會的主要共同監管職能：強化職業道德規范、負責會員資格審查和會員登記、監管已注冊會員的經營狀況、調解仲裁期貨交易糾紛、宣傳普及期貨知識培訓期貨從業人員。

　　（3）、期貨市場交易所的自我監管：期貨交易所成為三級管理體制的基礎，成為整個期貨界自律管理體系的核心。交易所的自管活動受商品期貨交易委員會（CFTC）的監督。標準自我監管——CBOT的調查審計部門。下設五個處：財務監視、市場調查、審計、調查、報告研究。

　　交易所自我監管的共性：對會員資格的審查、監督交易運行規則和程序的執行、制定客戶定單處理規范、規定市場報告和交易記錄制度、實施市場稽查和懲戒、加強對市場造假的監督。