2012年咨詢師考試政策分析與評價講義96

    （三）租賃方式融資

    租賃有經(jīng)營租賃、融資租賃、杠桿租賃和回租租賃等多種方式。

    1.經(jīng)營租賃

    根據(jù)租賃所體現(xiàn)的經(jīng)濟實質(zhì)不同，租賃分為經(jīng)營性租賃與融資性租賃兩類。

    經(jīng)營租賃是出資方以自己經(jīng)營的設備租給承租方使用并收取租金。經(jīng)營租賃有別于融資租賃，不能被認為是債務資金的一種籌措方式。

    2.融資租賃

    融資租賃又稱為金融租賃、財務租賃，是一種融物與融資相結合的籌資方式。

    通常由承租人選定需要的設備，由出租人購置后租賃給承租人使用，承租人向出租人支付租金；承租人租賃取得的設備按照固定資產(chǎn)計提折舊；承租人可以選擇租賃期滿時是否廉價購買該設備。

    采用融資租賃，承租人可以對設備的全部價款得到融資。融資額度比使用貸款要大，租賃費中所含的相當于利息的部分也比貸款利息高。

    三、債務融資信用保證措施

    當項目本身或借款公司本身的資信不足時，來自于借款人以外的信用保證對于項目的融資來說是至關重要的。

    （一）融資信用保證方式

    在融資中采用的信用保證方式包括以下幾種：

    （1）第三方保證。

    （2）財產(chǎn)抵押與質(zhì)押。

    （3）賬戶質(zhì)押與賬戶監(jiān)管。

    （4）借款人承諾。

    （5）控股股東承諾。

    （6）安慰函及支持函。

    （7）政府支持函。

    （8）項目合同保證。主要有項目建設工程總承包合同、項目產(chǎn)品的長期銷售和服務合同、項目主要原材料的長期供給合同、項目經(jīng)營管理合同、項目技術轉(zhuǎn)讓及技術服務合同等。

    （9）保險。

    （二）融資信用保證結構評價

    1.良好的信用保證結構需要在借貸雙方之間達成平衡。

    過于弱的借款保證措施，不能保證金融機構的貸款安全，貸款利率將會上升，甚至金融機構不愿意提供貸款；

    過度的擔保結構將使借款擔保的成本上升。

    2.融資信用保證結構設計及評價應考慮每種保證方式的必要性、作用及成本，并且需要考慮保證措施的執(zhí)行。信用保證結構設計還應考慮采取合理的責任分擔機制，保證項目參與各方責、權、利的平衡。

    3.每一項保證措施都有其特定的作用。

    （1）對于債權人來說，信用保證措施的作用主要有三方面：①控制債務人必須履行償債責任；②在債務人不履行責任時，采取行動依法強制取得補償；③取得第二還款來源。

    （2）對于投資人，有些保證措施可以分散投資風險，保證項目順利實施。

    4.保證措施有效執(zhí)行的條件

    （1）完善的法律體系；（2）必要的市場條件；（3）健全的市場信用道德基礎和約束機制。

    「例題7-2」對于使用銀行中長期貸款的投資項目，銀行要進行獨立的項目評估，主要評估內(nèi)容不包括（　）。（2006年真題）

    A.項目建設的必要性　　B.項目的工藝技術和主要設備

    C.項目的財務盈利性　　D.項目的資源利用效率

    [答疑編號501395070201]

    「正確答案」D

    「答案解析」銀行評估的都是與項目的盈利、借款的償還有關的方面，不包括資源利用效率。債務資金的幾種來源方式是歷年考試的重點，應熟練掌握。