多數情況下，外部性之所以存在并導致資源配置失當，都是由于產權界定不清晰。如果沒有明確界定化工廠是否有權污染附近的河流從而對附近農民的生產造成傷害，以及沒有明確界定附近的農民是否有權不受化工廠的侵害，外部性就會發生。相反，如果產權即受益權或受損權以及一方給予另一方的補償權是明晰的，外部性就可能不會發生。因此，明晰產權，應是消除外部性的最重要的舉措。

　　明晰產權可以被看作是更加一般化的科斯定理，甚至利用稅收和補貼等手段消除外部性也可以被看作是對科斯定理的具體運用。一般認為，科斯定理是指，只要產權是明晰的，并且其交易成本為零或很小，則無論在開始時將產權賦予誰，市場均衡的最終結果都是有效率的。以化工廠污染所造成的外部性為例，只有在污染的權利不明晰的情況下才會偏離帕累托最優狀態。只要明確界定污染的權利，即無論是給予化工廠污染的權利，還是給予農民不受污染的權利，都可以通過化工廠和農民之間的交易使污染量符合帕累托最優標準的條件，也就是說，使污染符合社會最優標準。所謂使污染符合社會最優標準，從理論上說，往往是指污染程度等于零應為最優。但是，在一定的技術水平條件下，某些行業只要進行生產，污染就是不可避免的。因此，最優的污染程度只能是最輕的污染程度。

　　按照科斯定理，如果產權是明晰的，只要通過市場交易，而無需政府的直接干預，就可以解決外部性問題，前提是交易費用等于零或者很小。顯然，科斯定理的實質是試圖將政府的作用設定在一個最小的范圍內，即政府的作用僅僅是明晰產權，然后在產權明晰的基礎上由市場機制進行調節，實現資源的有效配置。