2012年11月期貨從業資格考試基礎知識精講第四章匯總

　　第一節 套期保值概述

　　一、套期保值的定義

　　套期保值又稱避險、對沖，本質上是一種轉移風險的方式，本書中指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代。

　　二、套期保值的實現條件

　　（1）期貨品種及合約數量的確定應保證期貨與現貨頭寸的價值變動大體相當。

　　套期保值比率（Hedge Ratio），即套期保值中期貨合約所代表的數量與被套期保值的現貨數量之間的比率。

　　交叉套期保值（Cross Hedging），即選擇與被套期保值商品或資產不相同但相關的期貨合約進行的套期保值。

　　（2）期貨頭寸應與現貨頭寸相反，或作為現貨市場未來要進行的交易的替代物。

　　（3）期貨頭寸持有的時間段要與現貨市場承擔風險的時間段對應起來。

　　三、套期保值者

　　套期保值者（Hedger）是指通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約

　　作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖現貨市場價格風險的機構和個人。

　　四、套期保值的種類