2012年期貨從業資格考試　計算題總結（一）

    1.有關期轉現的計算（期轉現與到期交割的盈虧比較）：

    首先，期轉現通過“平倉價”（一般題目會告知雙方的“建倉價”）在期貨市場對沖平倉。此過程中，買方及賣方（交易可不是在這二者之間進行的哦！）會產生一定的盈虧。

    第二步，雙方以“交收價”進行現貨市場內的現貨交易。

    則最終，買方的（實際）購入價=交收價-期貨市場盈虧——在期轉現方式下

    賣方的（實際）銷售價=交收價+期貨市場盈虧——在期轉現方式下

    另外，在到期交割中，賣方還存在一個“交割和利息等費用”的計算，即，對于賣方來說，如果“到期交割”，那么他的銷售成本為：實際銷售成本=建倉價-交割成本——在到期交割方式下

    而買方則不存在交割成本。

    2.有關期貨買賣盈虧及持倉盈虧的計算：

    細心一些，分清當日盈虧與當日開倉或當日持倉盈虧的關系：

    當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

    =平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧+歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧

    3.有關基差交易的計算：

    A.弄清楚基差交易的定義；

    B.買方叫價方式一般與賣期保值配合；賣方叫價方式一般與買期保值配合；

    C.最終的盈虧計算可用基差方式表示、演算。（呵呵，沒有例題，就是沒有例題，自己琢磨吧）

    4.將來值、現值的計算：（金融期貨一章的內容）

    將來值=現值x（1+年利率x年數）

    A.一般題目中會告知票面金額與票面利率，則以這兩個條件即可計算出：

    將來值=票面金額x（1+票面利率）——假設為1年期

    B.因短期憑證一般為3個月期，計算中會涉及到1年的利率與3個月（1/4年）的利率的折算

    5.中長期國債的現值計算：針對5、10、30年國債，以復利計算

    P=（MR/2）X[1-……（書上有公式，自己拿手抄寫吧，實在是不好打啊，偷個懶）來源：考試大的美女編輯們

    M為票面金額，R為票面利率（半年支付一次），市場半年利率為r，預留計息期為n次