以往一談起“鋁”，業內人士免不了搖頭說，“不看好。”但經過幾年的沉寂之后，今年夏天，滬鋁連續發力，從基本金屬中脫穎而出，一掃昔日頹勢，用節節攀升的價格打破業界長期以來的“成見”。專家稱，由于短期內鋁的供應缺口或仍將延續，鋁價有望繼續打開上行空間。
　　打破業內“不看好”成見
　　自6月下旬以來，滬鋁走出一波上漲行情。6月20日至今，累計漲幅逾8%。昨日，滬鋁1110主力合約大漲2.46%，創下近18個月新高，收盤價為18310元/噸。倫鋁走勢亦相當奪目，已經連續四個交易日上漲，目前在2650美元高位震蕩。
　　鋁前期始終不為市場看好的原因之一是，國內鋁一直處于供給過剩的格局。但是今年下游鋁材產量增速遠大于鋁錠供應增速，鋁企業中國鋁錠的產出發生了結構性變化。在經過了長達半年多的去庫存化進程后，國內交易所庫存下降超過60%。
　　一位業內人士向記者表示，“目前鋁錠現貨市場供應非常緊俏，期現價格從前期貼水轉為升水，現貨市場現在奇貨可居，如不是長單客戶想要拿貨非常困難。”
　　市場原先對于鋁不看好的另一個原因是，保值盤數量巨大。從空頭排行榜可以看出，中電投、青銅峽、中鋁等，都有大量的保值盤，這對多頭而言壓力不小。但是隨著現貨升水的出現，越來越多的下游采購企業也開始進入期貨市場采購，同時經由觀察可見，中電投系的拋空保值盤數量已經占其下半年可交易量的50%以上。對此，東亞期貨分析師賈錚表示，“相信在接下來的行情中，其空頭力量對市場的影響會有所減弱。”
　　而市場一直對鋁行情“不看好”的最重要原因是，認為鋁產量龐大，國家的節能減排、減產等因素，對鋁的產量始終沒有起到限制作用。不過，截至今年7月，減排的執行力度依然很大，隨著夏季用電高峰的來臨，相信下半年的供應會略小于上半年。如果說有新增產能的話，預計也要到年底左右，短期的緊張局面暫時難以緩解。
　　鋁價短期有望繼續上沖
　　無疑，近期的鋁價表現成為市場關注的焦點。受節能減排政策影響，國內一些鋁廠，尤其是中小鋁廠，出現了停產現象，這在一定程度上限制了鋁的產量，從而推動價格進一步上揚。
　　對于后市，上海中期分析師方俊鋒表示，“由于成本因素以及節能減排的刺激，后期的鋁價仍有進一步的上揚空間。”
　　分析師賈錚稱，隨著夏季來臨，國內電力缺口更加嚴重，加上節能減排、結構調整政策導向下，電解鋁行業的開工率可能會再次受到制約，供應缺口預期仍將延續，這將在一定程度上對鋁價形成支撐。從近期走勢看，滬鋁走勢偏強，期現升水及期貨基差轉為升水，都將在短期支撐價格的上行。
　　不過，由于金屬受宏觀形式影響較大，后市宏觀走勢也成為左右鋁價的重要因素。相較于去年的宏觀形勢，今年的情況較為復雜，國內仍然受到緊縮調控的壓制，而國外歐債、美債危機憂慮尚存。但總體來說，全球經濟尚未出現較大的風險，各國積極努力刺激和恢復經濟，但通脹和滯漲相互伴隨，令經濟的復蘇步伐受阻。因而，在基本面好轉的同時，也要注意宏觀風險對鋁價的影響。