(四)開放經(jīng)濟(jì)條件-F經(jīng)濟(jì)政策的傳導(dǎo)：溢出效應(yīng)與回振效應(yīng)

　　從以上的分析不難看出，在開放的經(jīng)濟(jì)中，通過進(jìn)出口貿(mào)易和匯率的變動(dòng)，一國經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張或收縮會(huì)傳遞到另一國，使別國的經(jīng)濟(jì)也相應(yīng)地出現(xiàn)擴(kuò)張或收縮，而別國經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張或收縮又會(huì)反過來影響最初擴(kuò)張或收縮的國家。

　　例如，如果A國通過實(shí)行擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策拉動(dòng)了本國的經(jīng)濟(jì)增長，從而使A國的國民收入增加。伴隨著國民收入的增加，A國從外國例如從B國的進(jìn)口會(huì)相應(yīng)增加，這意味著B國的出口會(huì)增加，出口的增加最終會(huì)拉動(dòng)B國的經(jīng)濟(jì)增長，使該國的國民收入增加。相反，如果A國實(shí)行緊縮性的經(jīng)濟(jì)政策，使本國經(jīng)濟(jì)增長速度減緩甚至出現(xiàn)衰退，那么它就會(huì)減少從B國的進(jìn)口，這意味著B國出口的相應(yīng)減少并最終導(dǎo)致B國國民收入的減少。當(dāng)一國的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮，通過進(jìn)出口貿(mào)易導(dǎo)致其他國家的經(jīng)濟(jì)相應(yīng)擴(kuò)張或收縮，所產(chǎn)生的這種效應(yīng)就是溢出效應(yīng)(spillover effect)。

　　同樣的道理，由于A國經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張或收縮所引起的B國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)擴(kuò)張或收縮以后，又會(huì)通過進(jìn)出口貿(mào)易反過來影響A國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，使A國的經(jīng)濟(jì)加速擴(kuò)張或加速收縮。在這里，當(dāng)B國由于A國引發(fā)的溢出效應(yīng)導(dǎo)致B國的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮后，又反過來對(duì)最初引發(fā)溢出效應(yīng)的A國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生影響時(shí)，這種影響被稱之為回振效應(yīng)或回波效應(yīng)(bankwash effect)。

　　實(shí)際上，不僅擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策或緊縮性的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)在國際間產(chǎn)生溢出效應(yīng)和回振效應(yīng)的傳導(dǎo)，而且一國的匯率政策也會(huì)對(duì)別國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生影響。匯率政策是怎樣產(chǎn)生這種傳導(dǎo)效應(yīng)的呢?

　　舉例來說，如果A國宣布本國貨幣貶值，即匯率下跌，這將有利于A國增加出口，同時(shí)還可能導(dǎo)致進(jìn)口的減少。在此情況下，A國的凈出口就會(huì)增加，在其他條件不變時(shí)，凈出口的增加會(huì)引起總需求的增加，并最終導(dǎo)致本國的經(jīng)濟(jì)增長和國民收人的增加。然而，A國宣布本幣貶值對(duì)B國卻不是一件好事。因?yàn)锳國出口的增加和進(jìn)口的減少是建立在B國進(jìn)口增加和出口減少的基礎(chǔ)上的，從而必然導(dǎo)致B國凈出口的減少，在其他條件不變時(shí)，B國的總需求就會(huì)減少，并最終導(dǎo)致B國國民收入的減少，從而有可能導(dǎo)致B國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)收縮甚至衰退。由于本幣貶值的匯率政策只對(duì)自己有利而對(duì)別人不利，故此項(xiàng)政策被稱之為以鄰為壑的政策。