(2)通貨膨脹對經(jīng)濟效率的影響

　　價格是一種市場信號。在一個競爭性的經(jīng)濟中，無論是消費者，還是生產(chǎn)者，他們都會根據(jù)價格信號的變動調(diào)整自己的消費行為和生產(chǎn)行為，從而使資源配置發(fā)生改變。在一個不存在通貨膨脹或低通脹的經(jīng)濟中，當某一種商品的價格上升時，消費者很可能會減少對該種商品的消費而增加其他替代品的消費;如果消費者預(yù)期該種商品的價格還會繼續(xù)上升，他則可能會增加對這種商品的當期消費。例如，當人們預(yù)期房地產(chǎn)的價格在可預(yù)見的將來還會繼續(xù)上升時，他們可能會作出果斷的決定：現(xiàn)在就購買一套住房。反之，如果當某一種商品的價格下降時，消費者很可能會增加對該種商品的消費而減少其他替代品的消費;如果消費者預(yù)期該種商品的價格還會繼續(xù)下降，他就會減少對這種商品的當期消費，而等待價格的下降。生產(chǎn)者也會根據(jù)該種商品價格的變動作出類似的反應(yīng)：增加或減少產(chǎn)量。在這里，市場機制不僅有效地調(diào)節(jié)著消費，也調(diào)節(jié)著生產(chǎn)。但是，當通貨膨脹爆發(fā)以后，作為市場信號的價格會發(fā)生扭曲，無論是消費者，還是生產(chǎn)者，都無法從頻繁變動的價格信號中對市場需求和供給的變動趨勢作出準確的判斷，也無法區(qū)分相對價格的變化和整體價格水平的變化。在此情況下，價格信號的失真意味著市場機制作用的失靈，消費者的消費行為和生產(chǎn)者的生產(chǎn)行為都可能發(fā)生紊亂，從而使資源無法得到最優(yōu)配置，導(dǎo)致經(jīng)濟效率的降低。

　　較高的通貨膨脹率還會扭曲貨幣的使用。在通貨膨脹率高于名義利率的情況下，貨幣的實際利率為負值，這時，人們會降低對貨幣的信任度，與持有貨幣相比，消費者和生產(chǎn)者更愿意持有消費品和存貨。顯然，消費者和廠商不斷購進消費品和投資品，不是為了進一步滿足自己的消費需要和增加生產(chǎn)投資，而是為了避免貨幣貶值所造成的損失。中國在1988年出現(xiàn)了經(jīng)濟過熱的現(xiàn)象，較高的通貨膨脹率以及隨之而來的搶購風，導(dǎo)致人們肓目購物消費，以至過了幾年甚至十幾年后，很多商品已經(jīng)不知更新?lián)Q代了多少次，而很多家庭還在使用著那時候搶購的過時的洗衣機、電視機，穿著那時候搶購的已經(jīng)落伍的西裝和棉毛褲。顯然，過高的通貨膨脹率如果扭曲了人們對貨幣的使用，就難以使消費者實現(xiàn)效用最大化，也難以使廠商實現(xiàn)利潤最大化，從而導(dǎo)致資源配置效率或經(jīng)濟效率的降低。

　　通貨膨脹對一國經(jīng)濟的影響與對社會的影響相比可能是更為直接的和輕微的，如果通貨膨脹對經(jīng)濟生活的沖擊一旦擴大和波及到整個政治社會，引起社會各階層利益和力量對比的改變，那么由此引發(fā)的社會動蕩就是不可避免的。

　　(3)通貨膨脹對產(chǎn)出的影響

　　通貨膨脹在短期內(nèi)和長期中對產(chǎn)出的影響是不同的。在短期內(nèi)，如果通貨膨脹率較低，那么通貨膨脹與產(chǎn)出水平就是正相關(guān)的，即是說，在價格水平上漲幅度不大的情況下，伴隨著價格水平的上升，經(jīng)濟增長速度也會相應(yīng)加快，因而產(chǎn)出水平也就比較高;相反，在存在通貨緊縮即價格水平不斷下降的情況下，經(jīng)濟增長速度通常比較慢，因而產(chǎn)出水平也會比較低。通貨膨脹與產(chǎn)出之間的這種正相關(guān)的關(guān)系僅僅表現(xiàn)在短期內(nèi)，而且以較低的通貨膨脹率為前提。如果一個國家發(fā)生了較嚴重的通貨膨脹，例如超級通貨膨脹、急劇的通貨膨脹或是惡性通貨膨脹，這種正相關(guān)的關(guān)系也許就不存在。通貨膨脹與產(chǎn)出之間的正相關(guān)的關(guān)系如圖7-1所示。

　　在圖7—1中，縱軸表示通貨膨脹率，橫軸表示經(jīng)濟增長率(G)和就業(yè)率(N)，坐標中斜率為正的曲線表示經(jīng)濟增長率與通貨膨脹率之間的正相關(guān)關(guān)系，亦即產(chǎn)出水平與價格水平的正相關(guān)關(guān)系。由于就業(yè)率與經(jīng)濟增長率是正相關(guān)的，因此，坐標中的曲線也表示就業(yè)率與通貨膨脹率之間的正相關(guān)關(guān)系。如果我們把圖7—1坐標的橫軸表示為失業(yè)率，就會得到一條斜率為負的曲線，這條斜率為負的曲線就是我們在第五章中給出的短期菲利普斯曲線。短期菲利普斯曲線所表示的是失業(yè)率與通貨膨脹率之間的負相關(guān)關(guān)系。由于圖7—1中斜率為正的曲線與第五章中的圖5—2中斜率為負的曲線所表示的意思相同，因此，圖7—1中斜率為正的曲線也稱為短期菲利普斯曲線。

　　雖然在短期內(nèi)產(chǎn)出水平與通貨膨脹水平正相關(guān)，但在長期中，通貨膨脹對一個經(jīng)濟社會的產(chǎn)出不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，即是說，產(chǎn)出水平與價格水平無關(guān)。我們可以用圖7—2來表示長期中兩者的關(guān)系。

　　在圖7—2的坐標中，縱軸表示通貨膨脹率，橫軸表示失業(yè)率，坐標中垂直于橫軸的垂線被稱為長期菲利普斯曲線。垂直的長期菲利普斯曲線表明，在長期中，無論價格水平怎樣變動，失業(yè)率均為自然失業(yè)率()不變，如第三章和第五章所述，在只存在自然失業(yè)率的條件下即實現(xiàn)了充分就業(yè)的條件下所實現(xiàn)的產(chǎn)出水平實際上就是潛在的產(chǎn)出水平。因此，圖7—2中的垂線不僅意味著自然失業(yè)率或充分就業(yè)的就業(yè)率與價格水平無關(guān)，也意味著潛在產(chǎn)出水平與價格水平無關(guān)。在長期中，潛在產(chǎn)出與價格水平之所以無關(guān)，是因為潛在產(chǎn)出水平取決于生產(chǎn)要素的投入數(shù)量和生產(chǎn)要素的效率，而不是取決于價格水平。