套利是指人們利用市場上兩個相同或相關資產暫時存在的不合理價差關系，同時分別買進和賣出這兩個相同或相關的資產，待這種不合理的價差恢復到正常合理狀態后，再進行相反方向的交易，從相對價差變動中賺取差價收益的交易行為。套利交易對期貨市場具有積極作用。套利交易為市場提供了更多的交易機會，有助于提高期貨市場的流動性。同時，套利行為有助于期貨價格與現貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差關系的形成。 
　　股指期貨套利是指利用股指期貨、股票現貨兩個市場或股指期貨不同合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約間進行方向相反的交易，以期利用價差的有利變化而獲利的交易行為。 
　　和其它交易方式相比，套利交易主要有以下幾個特點： 
　　(1)套利交易的風險相對較低 
　　在進行套利交易時，交易者關注的是合約之間不合理的價格差價關系，而不是單個合約的絕對價格水平，從而相對規避了市場上價格劇烈波動時單向交易的風險。 
　　(2)國際市場上，套利交易的保證金比例比較低 
　　由于套利交易與單純的投機交易相比交易風險較小，故在國際市場上，對套利交易要求的保證金相對小于純粹的投機交易，交易者在融資方面也更為靈活。 
　　(3)套利交易更適合機構投資者 
　　雖然套利交易風險比較低，交易者可能獲得較穩定的收益，但在實際操作中對投資者的要求較高，一方面套利交易要同時承擔兩個市場或者兩個合約的交易風險，需要較多資金進行支持；另一方面套利要求投資者對價差走勢有深入的跟蹤和研究。機構投資者同時具備資金優勢和研發優勢，而且機構投資者更傾向于獲得穩定性收益，因此國際期貨市場出現了眾多專門進行套利交易的機構投資者。目前我國商品期貨市場已經形成了一些專業套利群體，這些機構投資者將通過套利交易平抑市場價格的不正常波動，成為我國期貨市場穩定健康發展的重要力量。