股指期貨合約解讀之一：合約價值 
　　合約價值是投資者每買賣一手期貨合約在期貨市場上所成交的金額，它由指數(shù)的點位和合約乘數(shù)的大小共同決定的，其大小直接影響著股指期貨的市場參與者的結構和交易的活躍性。按照滬深300指數(shù)4000左右的點位來計算，300的合約乘數(shù)所決定的滬深300指數(shù)的合約面值為120萬元。 
　　合約乘數(shù)與合約價值 
　　股指期貨合約的標的物為表示股價總水平的一系列股票價格指數(shù)，由于標的物沒有自然單位，這種股價總水平只能以指數(shù)的點數(shù)與某一既定的貨幣金額的乘數(shù)的乘積來表示，乘數(shù)表明了每一指數(shù)點代表的價格，被稱為合約乘數(shù)。 
　　合約乘數(shù)是將以“點”為計價單位的股價指數(shù)轉化為以貨幣為計價單位的金融資產的乘數(shù)。合約價值則等于合約指數(shù)報價乘合約乘數(shù)。由于指數(shù)點和合約乘數(shù)不同，全球主要交易所的股指期貨合約價值也不相同。 
　　合約價值的大小與標的指數(shù)的高低和規(guī)定的合約乘數(shù)大小有關。例如，股票指數(shù)為300點，如果乘數(shù)為500美元，合約價值就是300×500=15萬美元。當股票指數(shù)上漲到1000點時，合約價值就變?yōu)?000×500=50萬美元。