道氏理論最先從研究股票市場指數開始。道氏理論的主要觀點包括市場指數存在主要趨勢、次要趨勢和短期趨勢。主要趨勢是指整體向上或向下的走勢，時間較長，在股票市場中一般以年計數；次要趨勢一般是主要趨勢的近返走勢，相當于調整走勢。例如主要趨勢是上漲過程中的下跌階段，或主要趨勢是下跌過程中的上漲階段，在股票市場中這種走勢一般持續三周至數月時間；第三種走勢即是短期趨勢，對于股票市場來說通常不重要。同樣地，在期貨市場中也存在著這三種趨勢，只不過期貨市場衡量趨勢的時間周期更加短暫，對于主要趨勢以月計數，一般長于6個月的便是主要趨勢，次要趨勢一般持續3周或數月，短期趨勢則持續短于3周或更短時間。
　　期貨市場經常會用到趨勢分析。趨勢線是一種動態的支撐線或壓力線。在上漲趨勢中，價格往往呈現出上漲、之后回落、再上漲、突破前期高點的過程。在價格圖表上，往往可以將價格震蕩走高的階段性底部連成直線；或在下跌趨勢中將價格走勢的頂部連接成直線，這些投資者自行畫出的直線被稱為趨勢線。趨勢線在技術分析中對于判斷趨勢走向、入市出市時機和止盈止損價位都非常重要。
　　趨勢線需要連接兩個或兩個以上的波峰或波谷，連接的波峰或波谷數量越多，趨勢線的有效性越強，因而也就越有參考意義。在上漲趨勢中，趨勢線的價位代表著市場的支撐位，在下跌的過程中趨勢線的價位則代表著壓力位。如果價格突破了趨勢線，則意味著原有的趨勢可能發生反轉。上漲趨勢線如果被跌破后，其延長線將在未來的行情中轉變為壓力線。在下跌趨勢線被突破之后，這條線則成為價格的支撐線。
　　需要說明的是，當一個趨勢線被突破之后，新的趨勢可能就在醞釀形成過程中。在上漲趨勢中，若回調的價位低于前一個波谷，則意味著原來的上漲趨勢結束，趨勢可能反轉或轉變為其他趨勢。在下跌趨勢中，如果新一次上漲的最高點超過了前一個波峰，則意味著原來的下跌趨勢結束，趨勢可能反轉或轉變為其他趨勢。
　　趨勢分析的特點是給出了明確的支撐位或阻力位，給出了明確的市場方向，甚至對行情反轉或轉變之后的目標價位也給出了預報。其缺點是對于預報趨勢能延續的時間長短沒有幫助。與其他技術分析方法一樣，趨勢分析法只能預測價格發生變化的可能性，這是投資者利用趨勢分析方法時所必須掌握的。
　　股票現貨市場屬于即時交割，其投資價值主要受基本面因素影響，短期資金波動因素影響一般小于基本面因素的影響。股指期貨市場則與現貨市場不同，期貨市場屬于遠期交割，實際上多數投資者并不參與交割，而是選擇在合約到期前平倉。這種交割特點加上保證金的杠桿作用特點，決定了期貨價格受到資金因素影響要遠遠大于股票現貨市場。資金流入或資金流出將顯著影響價格趨勢的延續或反轉，因此在期貨市場進行交易操作時更需要關注資金因素以及根據投資者的操作周期分別關注主要趨勢、次要趨勢和短期趨勢。