最近以來，包括仿真交易在內的各項股指期貨準備工作正在有序開展。證券市場已經出現了機構搶奪藍籌股的熱潮，滬深300指數漲幅時常超過上證綜指漲幅。就連一向被邊緣化的封閉式基金，也因為有了套利工具而備受投資者追捧。總體來說，股指期貨對于證券期貨市場的影響將是深遠的。這里僅從投資者角度，談談股指期貨給各類投資者帶來的影響。
　　一、對普通投資者的影響
　　1.由于指數期貨本身的資金杠桿和雙程跑道特性，不僅放大了投機還增加了套期保值、套利等交易手法。比如嘉實300基金與滬深300指數間的套利，另外，還有像封閉式基金與滬深300指數間的套利等。總體來看，股指期貨為投資者提供了更多更快更好的交易選擇。
　　2.對于未來指數的走勢有了可供參考的價格。這不僅在方向上而且在幅度上將提供預期。股指期貨與現貨標的指數由于受相同信息驅動通常表現出高度的正相關性，股指期貨由于低成本、高杠桿以及交易時間更長等因素，一般會認為期貨價格領先于現貨價格。
　　3.各類投資者將更加關注大盤藍籌股的走勢，小盤績差股將進一步被邊緣化。證券市場經常談到“二八”現象。長期以來，相比中小盤股，大盤股的價格一直存在被低估的現象，場內資金缺乏、投機者試圖利用內幕消息操縱中小盤股票價格是造成這種現象的重要原因。然而，鑒于大盤權重股是各類機構掌控股指期貨價格的籌碼，必然受到多空雙方的爭奪。
　　隨著市場參與者從投機轉為投資，機構投資者成為市場主力，大盤股在流動性方面的優勢會愈加明顯。因此，大盤股不僅會成為機構投資者被動投資的底倉，還會因其穩定的業績成為機構投資者主動投資的對象。
　　二、對基金為主的理財機構的影響
　　長期以來，公募基金和私募基金可謂井水不犯河水。在中國，公募的基金被稱作證券投資基金，限制在證券市場內的股票、債券等狹窄品種上(最近增加了權證，但是投資比例有嚴格限制)；而私募基金大多愛期貨操作。而在缺乏做空機制的市場里，無論你玩什么花樣，最終只有讓價格上漲才能盈利。從這個意義上說，目前的證券市場只有多頭，沒有空頭，或者說沒有真正意義上的空頭。市場呈現的是一榮俱榮、一損俱損的局面。投資管理的業績不好往往就怪罪經濟基本面(其實最近的六年經濟增長還比較快)，或者管理層的調控。業績最大的區別往往歸結到基金的類型，比如偏股型還是偏債型；封閉式還是開放式，等等。
　　但是融資融券，特別是股指期貨推出后，各類理財機構無論證券類基金還是期貨類基金，無論公募基金還是私募基金將開始真正地亮劍，進行真正意義上的多空較量。投資管理人的管理水平，在股指的杠桿作用下將受到市場更嚴格的檢驗。
　　最近有媒體報道，有期貨公司與基金公司合作，共同設立偏期貨型的基金，報告已經上報主管部門待批。筆者以為，這是一件好事，也是一件代表未來基金業發展方向的事。當然，公募基金也應該和偏期貨的私募基金合作。期貨公司以往由于被限制在經紀業務一塊，一些公司對于跨市場研究和運作等缺乏統籌安排；而公募基金對于期貨的風險管理缺乏經驗。上述兩項都是私募基金的長項。比如，對偏期貨基金的股指期貨等的持倉比例的控制，有人認為不應超過總資金的50％。事實上，按照筆者的經驗，單邊的持倉達到30％也就不算少了(當然對于有套利或者其他對沖意義的持倉例外)。況且國際上，對于風險的度量早已拋棄了單純從持倉量上來衡量的不科學方法，比如VAR等。
　　指數期貨等工具的組合操作具有相當程度的專業性和復雜性，中小投資者在此領域明顯處于弱勢。基金等機構投資者將攜其專業技術人才優勢、設備和信息優勢，通過強大的研究分析能力和交易操作技巧，充分利用股指期貨等金融工具與相關標的資產搭配進行操作，從而分散風險，提高收益。另外，QFII等海外基金也因為有了股指期貨作為避險工具，增加了投資中國市場的興趣，更愿意將資金投入中國A股市場。未來，交由基金等各類理財機構管理的資產將明顯增多。尤其值得關注的是，由于宏觀調控和行業周期的關系，這些年從有色金屬、能源、房地產業等實業上分離出來的國內的私募基金轉向股市特別是股指期貨的興趣很大，他們在股指期貨中的作用值得期待。