(三)資本流動與國際收支平衡

　　1.國際資本流動和利率水平：凈資本流出函數

　　在開放經濟中，不僅經常項目會影響國際收支平衡，而且資本項目也會影響國際收支平衡。如前所述，國際資本流動包括資本流入和資本流出，資本流入是指資本從國外流向國內，資本流出是指資本從國內流向國外。我們把資本流出與資本流入的差額定義為凈資本流出(F)，如果凈資本流出F為負值，就是凈資本流入。凈資本流出的公式可用下式表示：

　　F=資本流出-資本流人

　　影響凈資本流出或流入的因素很多，但其中最重要的因素是利率。如果一國利率高于外國利率，資本就會從外國流入到國內;反之，資本會流出。該函數如果為線性可表示為：

　　式中δ為一個大于零的常數。根據上式，if>i 凈資本流出為正值，if

　　在坐標上，如果用縱軸表示國內利率，用橫軸表示凈資本流出，則凈資本流出函數就表現為一條斜率為負的曲線，即凈資本流出曲線。