1、近半年來，鋁從最低價11470 元/噸一直上漲到最高價18650 元/噸，剛開始回跌，則根據(jù)黃金分割線，離最高價最近的容易產生壓力線的價位是( )。

　　A、15090

　　B、15907

　　C、18558

　　D、18888

　　答案：C

　　解析：如題，利用黃金分割線一般有一些特殊的數(shù)字需要記住。因為這個題算的是壓力線，所以1.191、1.382、1.618 都滿足題意。根據(jù)要求是離最高價最近的，因此是1.618×11470=18558.46。

　　2、當某投資者買進六月份日經指數(shù)期貨2 張，并同時賣出2 張九月份日經指數(shù)期貨，則期貨經紀商對客戶要求存入的保證金應為()。

　　A、4 張日經指數(shù)期貨所需保證金

　　B、2 張日經指數(shù)期貨所需保證金

　　C、小于2 張日經指數(shù)期貨所需保證金

　　D、以上皆非

　　答案：C

　　解析：如題，保證金的多少是根據(jù)持倉量來計算的。客戶買進兩張，賣出兩張，其實手中的持倉量只有兩張而已，而且賣出的兩張已有現(xiàn)金回流，存入的保證金當然就是小于兩張所需的保證金了。

　　3、6 月5 日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸。某農場主對該價格比較滿意，但大豆9 月份才能收獲出售，由于該農場主擔心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場主決定進行大豆套保，如 6月5日農場主賣出10 手大豆和約，成交為2040 元/噸，9 月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10 手9 月份大豆和約平倉，成交價2010 元/噸，問在不考慮其他費用情況下，9 月對沖平倉時基差應該為()能使農場主實現(xiàn)凈贏利的套保。

　　A、>-20 元/噸

　　B、<-20 元/噸

　　C、>20 元/噸

　　D、<20 元/噸

　　答案：A

　　解析：此題考察基差概念。如題，本題是賣出套期保值。在該種情況下，當基差走強的時候，套期保值者可以得到完全保護，并且存在凈盈利。此時基差為2020-2040=-20, 因此當大于-20 時，能使農場主實現(xiàn)凈贏利的套保。

　　4、假設某投資者3 月1日在CBOT市場開倉賣出30 年期國債期貨和約1 手，價格99-02。當日30年期國債期貨和約結_____算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況為()美元。(不計其他費用)

　　A、562.5

　　B、572.5

　　C、582.5

　　D、592.5

　　答案：A

　　解析：如題，“- ”號前面的數(shù)字代表多少個點，“- ”號后面的數(shù)字代表多少個1/32 點，因此，投資者當日盈虧=99×1000+2×31.25-(98×1000+16×31.25)=562.5。

　　5、某投資者，購買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票而利率為8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投資者的收益為()。

　　A、16.6%

　　B、16.7%

　　C、16.8%

　　D、17%

　　答案：D

　　解析：如題，投資者兩年的收益=[1+8%/2]4-1=17%。

　　6、某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買入9 月份到期的執(zhí)行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權和約，同時以10 美元/噸的權利金買入一張9 月份到期的執(zhí)行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權，9 月份時，相關期貨和約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結果(每張和約1 噸標的物，其他費用不計)

　　A、10

　　B、20

　　C、30

　　D、40

　　答案：B

　　解析：如題，該情況下投資者行使看漲期權，放棄看跌期權。因此，該投資人的投資收益=(150-140)×1-20-10=-20元。

　　7、某投資者以7 385 限價買進日元期貨，則下列()價位可以成交。

　　A、7 387

　　B、7 385

　　C、7 384

　　D、7 383

　　答案：BCD

　　解析：如題，限價指令是以指定的或是更優(yōu)的價格成交，因此只要不高于7 385 限價即可。

　　8、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構成完全對應，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，假定市場利率為6%，且預計一個月后可收到5000 元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為()點。

　　A、15000

　　B、15124

　　C、15224

　　D、15324

　　答案：B

　　解析：如題，該股票組合用指數(shù)點表示時，利息=15000×6%×3/12=225 點，紅利5000 港元相當于100個指數(shù)點(5000/50=100)，再計剩余兩個月的利息=100×6%×2/12=1 點，因此本利和=100+1=101，凈持有成本=225-101=124 個指數(shù)點，因此該股票組合的合理價格=15000+124=15124點。

　　不要粗心把本金忘記加上，造成選錯答案。

　　9、某短期國債離到期日還有3 個月，到期可獲金額10000 元，甲投資者出價9750 元將其買下，2個月后乙投資者以9850 買下并持有一個月后再去兌現(xiàn)，則乙投資者的收益率是()。

　　A、10.256%

　　B、6.156%

　　C、10.376%

　　D、18.274%

　　答案：D

　　解析：如題，乙投資者的收益率=(10000/9850)-1=1.5228%，換算成年收益率=1.5228%/(1/12)=18.274%，顯然，收益率大小與買進債券的價格高低成反比。

　　10、某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9 月2 日時，其收益已達到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12 月，決定利用S&P500 指數(shù)期貨實行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2.24 億美元，并且其股票組合與S&P500 指數(shù)的β 系數(shù)為0.9。假定9 月2 日時的現(xiàn)貨指數(shù)為1380 點，而12 月到期的期貨合約為1400點。該基金首先要賣出()張期貨合約才能實現(xiàn)2.24 億美元的股票得到有效保護。

　　A、500

　　B、550

　　C、576

　　D、600

　　答案：C

　　解析：如題，應該賣出的期貨合約數(shù)=2.24/(1400×250)×0.9=576張，每點代表250美元。股票組合的β 系數(shù)，其套期保值公式，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(現(xiàn)貨指數(shù)點×每點乘數(shù))×β系數(shù)。