股指期貨合約解讀之一：合約價值 
　　合約價值是投資者每買賣一手期貨合約在期貨市場上所成交的金額，它由指數的點位和合約乘數的大小共同決定的，其大小直接影響著股指期貨的市場參與者的結構和交易的活躍性。按照滬深300指數4000左右的點位來計算，300的合約乘數所決定的滬深300指數的合約面值為120萬元。 

　　合約乘數與合約價值 
　　股指期貨合約的標的物為表示股價總水平的一系列股票價格指數，由于標的物沒有自然單位，這種股價總水平只能以指數的點數與某一既定的貨幣金額的乘數的乘積來表示，乘數表明了每一指數點代表的價格，被稱為合約乘數。 
　　合約乘數是將以“點”為計價單位的股價指數轉化為以貨幣為計價單位的金融資產的乘數。合約價值則等于合約指數報價乘合約乘數。由于指數點和合約乘數不同，全球主要交易所的股指期貨合約價值也不相同。 
　　合約價值的大小與標的指數的高低和規(guī)定的合約乘數大小有關。例如，股票指數為300點，如果乘數為500美元，合約價值就是300×500=15萬美元。當股票指數上漲到1000點時，合約價值就變?yōu)?000×500=50萬美元。