2012年期貨從業(yè)資格投資分析考試知識點分析匯總

　　16、對影響因素進行量化有哪些優(yōu)點？

　　答：A比較全面地用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度，避免主觀判斷上的失誤和缺陷

　　B不積可以分析確定單一因素的影響，還可以揭示多因素間的關(guān)系

　　C量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀，更可靠，更具有說服力

　　D為建立預(yù)測模型打好了基礎(chǔ)，是建立模型的基礎(chǔ)工作

　　17、如何對影響因素進行量化？

　　答：A確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，確保數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計口徑等一致或是在采樣的誤差范圍之類。

　　B指標(biāo)形式選擇由于基本面分析涉及的時間周期較長，而從長期來看，某些數(shù)據(jù)具有一定的趨勢性，因此為了消除這些趨勢性，通常采用相對指標(biāo)而不是絕對量指標(biāo)。

　　C樣本數(shù)據(jù)的一致性樣本數(shù)據(jù)的時間頻率、數(shù)據(jù)跨度和樣本容量必須保持一致。

　　18、平衡表分析法有何優(yōu)點和不足？

　　答：要弄清楚價格走勢的主要方向，需從宏觀層面的供求角度入手進行分析。而對于供求關(guān)系的說明，最明朗的方法就是通過編制供需平衡表來表達(dá)了。不足，就是沒法對影響價格的因素進行定量的確切的相關(guān)性分析。

　　19、如何識別季節(jié)性走勢規(guī)律？

　　答：可以使用季節(jié)性圖表法和相對關(guān)聯(lián)法識別季節(jié)性走勢規(guī)律。

　　20、分類排序法適用于什么情況？步驟是怎么樣的？

　　答：分類排序法適用于數(shù)據(jù)不足，在定量分析方法無法應(yīng)用時使用。步驟：

　　（1）確定影響價格的幾個最主要的基本面因素或指標(biāo)。

　　（2）將每一個因素或指標(biāo)的狀態(tài)按照利多、利空的程度劃分為幾個等級，比如以強烈利多、利多、中性、利空、強烈利空劃分。然后賦予不同的狀態(tài)以不同的數(shù)值，比如2對應(yīng)強烈利多，1對應(yīng)利多，0、-1、-2分別對應(yīng)中性、利空、強烈利空。

　　（3）對每一個因素或指標(biāo)的狀態(tài)進行評估，得出對應(yīng)的數(shù)值。

　　（4）將所有指標(biāo)的所得到的數(shù)值相加求和，并根據(jù)加總數(shù)值評估該品種未來行情可能是上漲、下跌還是盤整。

　　21、回歸分析法有何優(yōu)點？在使用該法時，應(yīng)注意哪些問題？

　　答：優(yōu)點：1、回歸分析法在分析多因素模型時，更加簡單和方便；

　　2、運用回歸模型，只要采用的模型和數(shù)據(jù)相同，通過標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計方法可以計算出唯一的結(jié)果，但在圖和表的形式中，數(shù)據(jù)之間關(guān)系的解釋往往因人而異，不同分析者畫出的擬合曲線很可能也是不一樣的；

　　3、回歸分析可以準(zhǔn)確地計量各個因素之間的相關(guān)程度與回歸擬合程度的高低，提高預(yù)測方程式的效果；在回歸分析法時，由于實際一個變量僅受單個因素的影響的情況極少，要注意模式的適合范圍，所以一元回歸分析法適用確實存在一個對因變量影響作用明顯高于其他因素的變量是使用。多元回歸分析法比較適用于實際經(jīng)濟問題，受多因素綜合影響時使用。

　　22、基本面分析有哪些基本步驟？

　　答：一是熟悉品種背景與收集數(shù)據(jù)資料包括熟悉品種背景、收集統(tǒng)計數(shù)據(jù)及辨析及處理數(shù)據(jù)二是建立模型及模型的完善，三是模型的應(yīng)用與修正。

　　23、基本面數(shù)據(jù)處理應(yīng)該注意什么問題？

　　答：對于分析者來說，在數(shù)據(jù)處理時，僅僅知道哪些數(shù)據(jù)可以用是不行的，還必須對這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)的含義及由來有一個清晰的了解。由于基本面分析涉及的時間周期較長，價格有自然上漲趨勢，因此涉及分析商品的長期價格時，應(yīng)該剔除通貨膨脹對價格的影響。

　　24、解釋模型和預(yù)測模型有何區(qū)別？

　　答：解釋模型和預(yù)測模型主要是從影響因素與價格的時間角度考慮的。解釋模型中，影響因素（自變量）和價格（因變量）的時間幾乎是同步發(fā)生的。解釋模型試圖說明歷史價格對歷史供求力量的響應(yīng)。不過解釋模型不一定能夠進行有效的預(yù)測，只有當(dāng)解釋模型中的因素預(yù)測相對比較容易的時候，利用解釋模型來進行預(yù)測才具備一定的可行性，現(xiàn)實中實際模型一般是混合型模式，即其中一部分的自變量與價格之間具有同步關(guān)系，而另一部分自變量具有提前關(guān)系。

　　25、建立模型有哪些注意事項？

　　答：模型的建立是一個秩序漸進的過程，需要不斷探索改進。建模時有兩個值得注意的地方。第一，對建立模型者而言，當(dāng)模型不可能解釋過去某段時間內(nèi)的價格行為時，也有積極意義。因為它意味著模型可能有考慮不周的地方，比如，遺漏了比較重要的影響因素，這將有助于建模提高模型質(zhì)量。而且有時不尋常的價格行為，可能僅僅是受孤立事件的影響，這種情況下應(yīng)該將異常數(shù)據(jù)剔除可能反而是更好的處理方式。第二個值得注意的地方是必須分清實際數(shù)據(jù)與在此之前的估計值之間的差別。實際上與市場當(dāng)時交易的價格匹配的是預(yù)估值，而非實際值。這說明在模型中如果采用過去的估計值而不用實際值，擬合效果可能會更佳。因而，在模型構(gòu)建與驗證時，觀察預(yù)期的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是否可以改善模型效果是值得的。