13．有效市場理論的主要內容包括（　　）。
A．市場價格迅速反映了未預期的信息
B．價格是隨機游動的
C．投資者無法獲得超額利潤
D．投資者對信息進行價值判斷的效率受到損害
【答案】ABC
【解析】有效市場理論的主要內容有三點：(1)市場價格迅速反映了未預期的信息。市場價格的變動是由于商品的供求關系決定，而商品供求關系的調整又是由市場新的信息引起的。(2)隨機游動假設。不同時期商品價格的變動是互相獨立的，每次價格的上升或者下降與前一次的價格變化沒有關系。商品價格是隨機變動的。(3)投資者無法獲得超額利潤。有效的市場對信息有很快的反映速度，投資者在得到某一信息時，該信息的作用就已經反映在商品價格上了，所以不存在投資者利用信息在市場上獲得超額利潤的機會。
14．依據有效市場假設理論，可以將期貨市場區分為（　　）。
A無效市場
B．弱式有效市場
C．半強式有效市場
D．強式有效市場
【答案】BCD
15．關于有效市場理論，下列敘述正確的有（　　）。
A．如果市場未達到半強式有效，那么技術分析就是有用的
B．只要市場充分反映了現有的全部信息，市場價格代表著標的的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場
C．如果市場達到了強式有效，交易者會選擇積極的投資策略，以求獲得超過市場平均的收益率
D．如果市場達到弱式有效，僅運用技術分析來預測期貨價格，那么明天最好的預測值是今天的價格
【答案】BD
【解析】在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益。
16．半強式有效市場的特點包括（　�。�。
A．投資者通過分析上市公司年報可獲得超額利潤
B．期貨市場當前價格完全反映所有公開信息
C．國家統計局發布經濟數據時，投資者立即買賣期貨合約可獲得超額收益
D．市場中存在“內幕信息”
【答案】BD
17．弱式有效市場的特點是（　�。�。
A．期貨價格充分反映市場信息
B．投資者通過對以往市場價格分析不可能獲得超額利潤
C．相鄰兩個交易日的價格之間沒有相關性
D．市場中存在“內幕信息”
【答案】ABD
18．強式有效市場的特點包括（　　）。
A．期貨價格總是能及時反映所有公開的信息和內幕信息
B．期貨信息的產生、公開、處理幾乎是同時的
C．任何人都不能通過公開或內幕信息的分析獲得超額利潤
D．每一個投資者對期貨合約的價值判斷都是一致的
【答案】ABCD
19．期貨投資分析的基本要素有（　�。�。
A．分析理論
B．信息
C．步驟
D．方法
【答案】BCD
【解析】期貨投資分析三個基本要素：信息、步驟和方法。
20.當今證券、期貨界中，主要的投資分析流派有（　　）。
A．基本分析流派
B．技術分析流派
C．市場分析流派
D．學術分析流派
【答案】ABD
【解析】還有心理分析流派或稱行為金融學派。
21．以下不適合技術分析的領域有（　�。�。
A．短期的行情預測
B．周期相對比較長的期貨價格預測
C．相對成熟的期貨市場
D．預測精確度要求不高的領域
【答案】BCD
【解析】根據有效市場假說理論，即便是在弱式有效市場，技術分析也失效。
22．下列關于投資分析流派的描述，正確的是（　�。�。
A．基本分析流派認為市場永遠是對的
B．技術分析流派只使用市場內的數據
C．心理分析流派認為市場有時是對的，有時是錯的
D．學術分析流派所作的判斷只具有肯定意義
【答案】BC
【解析】學術流派的有效市場假說理論并不是對市場分析持肯定意義的
23．目前，完全體系化、系統化的證券、期貨投資分析流派是（　�。�。
A．基本分析流派
B．技術分析流派
C．心理分析流派
D．學術分析流派
【答案】AB
【解析】隨著現代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界線分明的四個基本分析流派，即基本分析流派、技術分析流派、心理分析流派和學術分析流派。其中，基本分析流派和技術分析流派是完全體系化的分析流派而心理分析流派與學術分析流派，目前還不能據以形成完整的投資決策系統。但是心理分析在市場重大轉折的心理把握上，往往有其獨到之處；而學本分析流派在投資理論方法的研究，大型投資組合的組建與管理以及風險評估與控制等方面，具有不可取代的地位。