23．以下秉持“長期持有”投資戰(zhàn)略、以獲取平均的長期收益率為投資目標，而不是以戰(zhàn)勝市場為目標的投資分析流派是（　　）。
A．基本分析流派
B．技術分析流派
C.學術分析流派
D．心理分析流派
【答案】C
【解析】在現(xiàn)代投資理論誕生以前，學術分析流派的分析方法的重點是選擇價值被低估的股票長期持有，既在長期內不斷吸納，持有所選定的上市公司股票。其代表人物是本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特。現(xiàn)代投資理論興起之后，學術分析流派投資分析的哲學基礎是“有效市場理論”，投資目標為“按照投資風險的水平選擇投資對象”。“長期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長期收益率為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派都是以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標，而只有學術分析流派不是以戰(zhàn)勝市場為目標的。
24．在（　　）中，市場價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。
A．強勢有效市場
B．半強勢有效市場
C．弱有效市場
D．所有市場
【答案】A
25．不屬于期貨市場信息發(fā)布媒體的是（　　）。
A．電視
B．廣播
C．報紙雜志
D．內刊
【答案】D
【解析】內刊發(fā)布的信息屬于非公開性信息。
26．期貨價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過對以往的價格進行分析而獲得超額利潤，這樣的期貨市場屬于（　　）。
A．弱式有效市場
B. 半弱式有效市場
C．半強式有效市場
D. 強式有效市場
【答案】A
27．在（　　）中，僅僅以公開資料為基礎的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。
A. 無效市場
B. 弱式有效市場
C．半強式有效市場
D. 強式有效市場
【答案】B
28．下列說法不正確的是（　　）。
A.在強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的證券
B．在弱勢有效市場中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息
C．在半強勢有效市場中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報
D．在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益
【答案】A
29．在（　　）中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報。
A．無效市場
B．弱式有效市場
C．半強式有效市場
D．強式有效市場
【答案】C
30．在（　　）中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。
A．無效市場
B．弱式有效市場
C．半強式有效市場
D．強式有效市場
【答案】D
31．通常，基本面分析派人士是依據(jù)（　　）來預測未來市場價格的。
A．市場信息
B．公共信息
C．全部信息
D．以上所有信息
【答案】B
32．在對價格波動原因的解釋中，學術分析流派的觀點是（　　）。
A．對價格與價值間偏離的調整
B．對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調整
C．對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調整
D．對價格與所反映信息內容偏離的調整
【答案】D
【解析】有效市場理論關注的是信息的反映程度。
33．如果相信市場有效，投資人將采取的投資策略是（　　）。
A．被動投資策略
B．退出市場策略
C．主動投資策略
D．投資策略不取決于市場是否有效
【答案】A
【解析】在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。
34．實證檢驗表明，目前我國期貨市場（　　）。
A．已達到弱式有效，但未達到半強式有效
B．還沒有達到弱式有效
C．已達到半強式有效
D．已達到強式有效
【答案】B
【解析】目前，我國的期貨市場上，基本分析和技術分析大行其道，這說明目前我國期貨市場還沒有達到弱式有效。
35．目前在我國金融市場上，相對來說（　　）市場最具備有效市場的特征。
A．債券
B．股票
C．期貨
D．外匯
【答案】A
【解析】目前的債券市場對基本面因素的反映迅速且技術分析效應較弱。