第十一章 不確定性分析與風險分析

第一節 概述

一、 不確定性分析與風險分析

不確定性分析是對影響項目的主要不確定性因素進行分析評價的過程，風險分析則是識別風險因素、估計風險概率、評價風險影響并制定風險對策的過程。

(一)不確定性分析與風險分析的作用

投資項目的決策分析與評價旨在為投資決策服務，如果忽視風險與不確定性的存在，僅僅依據基本方案的預期結果，如某項經濟評價指標達到可接受水平來簡單決策，就有可能蒙受損失 。

隨著投融資體制改革和現代企業制度的建立，各投資主體也開始產生了對如何認識風險和規避風險的主觀需求。

投資決策充分考慮風險分析的結果，有助于改進和優化項目的設計方案，起到了降低項目風險的作用。同時利用風險分析的成果，建立風險管理系統，有助于為項目全過程風險管理打下基礎。

風險分析應貫穿于項目分析的各個環節和全過程。即在項目可行性研究的主要環節，包括市場、技術、環境、財務、社會分析中進行相應的風險進行分析，并進行全面的綜合分析和評價。可見風險分析超出了市場分析、技術分析、財務 分析和經濟分析的范疇，是一種系統分析，應由項目負責人牽頭，項目組成員參加。

(二)不確定性分析與風險分析的區別與聯系

不確定性分析是對投資項目受不確定性因素的影響進行分析，并粗略地了解項目的抗風險能力，其主要方法是敏感性分析和盈虧平衡分析;而風險分析則要對投資項目的風險因素和風險程度進行識別和判斷，主要方法有概率樹分析、蒙特卡洛模擬等。

不確定性分析與風險分析之間也有一定的聯系。由敏感性分析可以得知影響項目效益的敏感因素和敏感程度，但不知這種影響發生的可能性，如需得知可能性，就必須借助于概率分析。但是敏感性分析所找出的敏感因素又可以作為概率分析風險因素的確定依據。