一周大宗商品
　　德信時代資產管理公司 徐海鷹
　　歐美經濟數據好壞參半，市場憧憬美聯儲未來將繼續推出刺激美國經濟的計劃，原油價格反彈，國際市場黃金則遭到投資者大舉拋售，價格出現暴跌。
　　國際：棉價連續下跌
　　國際大宗商品市場，美國上周原油庫存意外出現下降，成品油庫存則上升，因市場擔心颶風艾琳可能引發原油供應中斷，10月交貨的紐約輕質原油期貨價格出現反彈，汽油和取暖油價格走高，也對原油價格構成提振，紐約原油價格最高觸及86．59美元／桶，但美國首次申領失業救濟人數增加超過市場預期，美元反彈，油價上行壓力加大。基本金屬本周震蕩走高，投資人看好以中國為首的亞洲市場的經濟增長前景，并預期美聯儲可能繼續推出量化寬松貨幣政策以支持美國經濟，LME三月期銅表現強勢特征，周四銅價一度躍升至9075美元／噸，周五伯南克講話前市場不確定性因素增加，價格有所回落，后市銅價在突破9000整數關之后，有望繼續向上反彈。
　　農產品（000061）市場本周繼續反彈。市場因缺乏新的消息刺激，CBOT黃大豆在接近1400重要阻力位時出現獲利了結，美元反彈也對市場構成一定壓力，由于美國大豆單產及產量數據仍不確定，短期將維持區間震蕩。小麥上漲以及減產擔憂提振玉米價格上升，但是投資人普遍認為短期市場上漲空間有限，因為玉米價格已處于高位，對實際需求將產生一定的抑制作用。軟商品市場，因近期需求不振，ICE原糖價格沖高回落，市場進入調整階段，10月原糖期貨合約已經下滑至30美分／磅之下。棉花市場，ICE棉花期貨價格連續下跌，因美國農業部報告顯示，美棉凈銷售數據大幅下降，且消費數據疲弱，均給棉花市場帶來壓力，期棉反彈乏力，盡管周三最高曾經反彈至近六周高點109美分／磅，但周五已經回落至103美分／磅水平。
　　國內：糖價大幅跳水
　　國內市場，有色金屬價格出現弱勢反彈，現貨價格小幅上漲，國內股市大幅反彈均為銅價帶來支撐，滬銅主力11月合約本周震蕩上行，周五收于67440元／噸，每噸較上周上漲1090元，持倉量下降至161036手，空頭回補盤出現，滬銅短期將維持反彈走勢。因受成本支撐作用，加之下游消費情況好轉，滬鋁期貨價格企穩反彈，主力11月合約周五升至17380元／噸收盤。本周滬膠和螺紋鋼期貨小幅收低，由于投資者擔憂未來中國經濟增長放緩，商品需求將出現下降。
　　農產品方面，受外盤走勢影響，大連大豆價格本周再度沖高回落，主力5月合約繼續維持整理走勢，周五連豆5月收于4613元／噸，每噸較上周微升28元。玉米小麥等農產品價格則出現小幅調整。受外盤原糖期貨價格大幅跳水影響，鄭州白糖期貨自高位回落，主力合約1月合約本周下跌88元，收盤報7181元／噸。因近期進口糖大量到港，國內供應緊張的局面有望得到緩解，現貨白糖價格已經開始出現松動，但是目前白糖仍處消費旺季，預計糖價將維持高位震蕩格局。
　　建議：適時做多大豆
　　美國最新經濟數據尤其是房屋數據和就業數據，顯示經濟增長前景看淡，美元輕微反彈，隨著對26日全球央行年會上伯南克講話可能不會提及有關QE3的內容，市場態度開始趨于謹慎，大宗商品價格承受了一定壓力，但是商品市場近期出現一些企穩的跡象，特別是基本面較好的品種存在反彈的動能。我們的投資建議是：大宗商品市場在經歷前期的恐慌性下跌之后，短期繼續暴跌的可能性較小，修復性行情有望出現。投資者可以積極參與有色金屬中銅鋁，農產品期貨中大豆、豆粕的反彈行情，回調后可以適時買進做多。