2011年咨詢師方法與實務各章重點介紹（22）

    育路教育網小編特為大家整理了2011年咨詢師方法與實務各章重點介紹，希望對大家有所幫助，取得一個好的成績！

    ★1.重大基礎設施和公益性項目的方案比較，原則上應通過國民經濟評價和綜合評價來確定。

    2.方案比較應遵循效益與費用計算口徑對應一致的原則。

    3.方案比較應注意各個方案間的可比性：

    （1）服務年限可比，所比較方案的服務年限相同，如有不同應設法在相同期間內進行對比；

    （2）計算基礎資料可比，包括設備價格、材料價格及工資單價等價格指標要相同，各種消耗指標應采用同一資料，投資估算應采用同一指標等；

    （3）設計深度相同，即各設計方案的詳細程度相同，效益與費用的計算范圍一致；

    （4）經濟計算方法相同。

    ★差額投資內部收益率是兩方案各年凈現金流量差額的現值之和等于零的折現率，其表達式如下。

    1.財務評價時：

    式中： 為差額投資財務內部收益率； 為投資大的方案年凈現金流量； 為投資小的方案年凈現金流量。

    2.國民經濟評價時：

    式中： 為差額投資經濟內部收益率； 為投資大的方案年凈效益流量； 為投資小的方案年凈效益流量。

    前兩個公式也可改寫為：

    當 （財務基準收益率或要求達到的收益率），或 （社會折現率）時，以投資大的方案為優，反之，則以投資小的方案為優。

    當壽命期不同的方案采用差額投資內部收益率法進行方案比較時，采用兩方案年值相等時的折現率計算差額投資內部收益率更方便。

    ★1.凈現值法。在不考慮非經濟因素的情況下，目標決策簡化為同等風險水平下盈利的最大化，即分別計算各方案的凈現值進行比較，以凈現值大的方案為優方案（或計算兩方案的差額凈現值 ≥0時，投資大的Ⅰ方案較優，反之，投資小的Ⅱ方案較優）。

    其中： .

    代入上式，得

    式中：S為年銷售收入：I為年全部投資（包括固定資產投資和流動資金）； 為年經營費用； 為計算期末回收固定資產余值；W為計算期末回收流動資金；i為要求達到的折現率，財務分析時，用行業基準收益率或業主期望的收益率；國民經濟分析時，用社會折現率；（P/F，i，t）表示第t年的現值系數。

    其中： 為投資大的方案的凈現金流量； 為投資小的方案的凈現金流量。

    2.費用現值比較法。效益相同或效益基本相同，又難于具體估算效益的方案（在對某一局部方案進行比較時通常是達到相同目的的不同方案，效益視為相同）進行比較時，可采用費用現值（PC）比較法。各方案費用現值的表達式為：

    在用費用現值進行方案比較時，可采用相同部分（費用及其發生的時間均相同）不參與比較的原則，只計算各方案相對效果，不反映某方案的絕對經濟效果；必須在相同的比較時間內對各方案進行比較，否則，將會得出錯誤的結論。

    當服務年限相同的投資方案進行比較時，可以直接用現值分析法比較。

    當兩方案服務年限不同時，可采用研究期法進行比較。確定研究期有兩種方法：

    （1）不考慮服務年限較短的方案在壽命終了后的未來事件及其經濟效果，研究期間即為壽命較短方案的服務年限；

    （2）需考慮服務年限較短的方案在壽命終了后可以預見到的接替工程項目，以彌補國民經濟對產品的需要，對那些接替工程的投資、成本等均應與方案一并考慮，研究期為兩方案壽命的最小公倍數，這種方法同樣可用于凈現值法。

    ★所謂年值比較法就是按行業基準收益率或業主要求達到的收益率ic（財務分析時）或社會折現率 （國民經濟效益分析時），將各方案經濟壽命期內的收益和費用折算成一個等額序列年值，通過比較方案的年值選擇最優方案。根據應用的條件不同，可分為年值比較法與年費用比較法。

    1.年值比較法。年值（AW）的表達式為：

    或

    或

    式中： 表示資金回收系數。

    在年值比較時，經常采用資金存儲系數和資金回收系數的計算公式將經值或現值折算成年值。

    2.年費用比較法。若兩方案效益相同或基本相同，但又難于估算時，例如，在生產過程中某一環節采用兩種以上的不同設備都可以滿足生產需要時，對這幾種設備的選優就屬于這種情況，這時可采用年費用法進行方案比較。年費用（AC）較低的方案為較優方案