2008年10月份期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)真題(八)

來(lái)源:發(fā)布時(shí)間:2009-01-19

141.題干: 根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同,跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。 

 

142.題干: 套利交易通過(guò)對(duì)沖,調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的供求變化,從而有助于合理價(jià)格水平的形成。 

 

143.題干: 技術(shù)分析提供的量化指標(biāo),可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。 

 

144.題干: 交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌,說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市。 

 

145.題干: 期貨交易技術(shù)分析法中的移動(dòng)平均線的不足之處在于它反映市場(chǎng)趨勢(shì)具有滯后性。 

 

146.題干: 實(shí)際利率與名義利率比較,名義利率大于實(shí)際利率。 

 

147.題干: 一般情況下,模擬指數(shù)選用的成份股越少,節(jié)約的交易成本越多,帶來(lái)的模擬誤差越小。 

 

148.題干: 在進(jìn)行基差交易時(shí),不管現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少,只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差,正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差,就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值,取得完善的保值效果。 

 

149.題干: ×瓊斯綜合平均指數(shù)由80種股票組成。(     

 

150.題干: 在期權(quán)交易中,期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在其認(rèn)為合適的時(shí)候行使權(quán)力,但并不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。對(duì)于期權(quán)合約的賣(mài)方卻沒(méi)有任何權(quán)力,而只有義務(wù)滿(mǎn)足期權(quán)買(mǎi)方要求履行合約時(shí)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。 

 

151.題干: 當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí),投資者會(huì)不愿意為買(mǎi)入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。 

 

152.題干: 買(mǎi)入飛鷹式套利是買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán),賣(mài)出一個(gè)中低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán);賣(mài)出一個(gè)中高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán);買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán),最大損失是權(quán)利金總額。 

 

153.題干: 期權(quán)交易的賣(mài)方由于一開(kāi)始收取了權(quán)利金,因而面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),因此必須對(duì)其保證金進(jìn)行每日結(jié)算;而期權(quán)交易的買(mǎi)方由于一開(kāi)始就支付了權(quán)利金,因而最大損失有限,不用對(duì)其進(jìn)行每日結(jié)算。 

 

154.題干: 各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的,FCM不能同時(shí)為CPOTM,否則會(huì)受到CFTC的查處。 

 

155.題干: 在對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的分工上,證券交易委員會(huì)(SEC)的主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管,而商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)商品基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(wèn)(CTA)的監(jiān)管。 

 

156.題干: 中長(zhǎng)期附息債券現(xiàn)值計(jì)算中,市場(chǎng)利率與現(xiàn)值呈正比例關(guān)系,即市場(chǎng)利率越高,則現(xiàn)值越高。 

 

157.題干: 買(mǎi)入看跌期權(quán)的對(duì)手就是賣(mài)出看漲期權(quán)。 

 

158.題干: 期貨價(jià)格波動(dòng)得越頻繁,漲跌停板應(yīng)設(shè)計(jì)得越小,以減緩價(jià)格波動(dòng)幅度,控制風(fēng)險(xiǎn)。 

 

159.題干: 客戶(hù)應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用資金帳戶(hù),客戶(hù)專(zhuān)用資金只能用于客戶(hù)與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來(lái)結(jié)算。 

 

160.題干: 利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值,能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者消除現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本,實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的。 

 

 

計(jì)算題 

 

161.題干: 71,某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000/噸,11月份大豆合約的價(jià)格是1950/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素),則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是(      )。 

 

A: 9月份大豆合約的價(jià)格保持不變,11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050/ 

 

B: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100/噸,11月份大豆合約的價(jià)格保持不變 

 

C: 9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900/噸,11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990/ 

 

D: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010/噸,11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150/ 

 

162.題干: 65,大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020/噸,某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意,但大豆9月份才能收獲出售,由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌,從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果

65該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出109月份大豆合約,成交價(jià)格2040/噸,9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí),買(mǎi)入109月份大豆合約平倉(cāng),成交價(jià)格2010/噸。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下,9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為(   )能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。 

 

A: -20/  B: -20/  C: 20/  D: 20/ 

 

163.題干: 某進(jìn)口商5月以1800/噸進(jìn)口大豆,同時(shí)賣(mài)出7月大豆期貨保值,成交價(jià)1850/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易,不久,該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)(   )元/噸可保證至少30/噸的盈利(忽略交易成本)。 

 

A: 最多低20  B: 最少低20  C: 最多低30  D: 最少低30 

 

164.題干: 假設(shè)某投資者31CBOT市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出30年期國(guó)債期貨合約1手,價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國(guó)債期貨合約結(jié)算價(jià)為98-16,則該投資者當(dāng)日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為(  )美元。 

 

A: 8600  B: 562.5  C: -562.5  D: -8600 

 

165.題干: 假設(shè)年利率為6%,年指數(shù)股息率為1%,6306月期貨合約的交割日,41的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn),則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為(     )。 

 

A: 1537點(diǎn)  B: 1486.47點(diǎn)  C: 1468.13點(diǎn)  D: 1457.03點(diǎn) 

 

166.題干: 某組股票現(xiàn)值100萬(wàn)元,預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬(wàn)元,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%,如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約,則凈持有成本和合理價(jià)格分別為(   )元。 

 

A: 190001019000 B: 200001020000 C: 250001025000 D: 300001030000 

 

167.題干: S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3201250.00點(diǎn)位買(mǎi)入36月份到期的指數(shù)期貨合約,并于3251275.00點(diǎn)將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他因素影響的情況下,他的凈收益是(      )。 

 

A: 2250美元    B: 6250美元  C: 18750美元  D: 22500美元 

 

168.題干: 某投資人在5220美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí),相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸,       請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計(jì)) 

 

A: -30美元/  B: -20美元/   C: 10美元/  D: -40美元/ 

 

169.題干: 某投資者在5月份以30/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期,執(zhí)行價(jià)格為1200/噸的小麥看漲期權(quán),同時(shí)又以10/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120/噸時(shí),該投資者收益為(   )元/噸(每張合約1噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計(jì)) 

 

A: 40  B: -40  C: 20  D: -80 

 

170.題干: 某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán),同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán),則當(dāng)恒指跌破(    )點(diǎn)或者上漲超過(guò)(     )點(diǎn)時(shí)就盈利了。 

 

A: 1020010300  B: 1030010500  C: 950011000  D: 950010500

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