期貨從業資格考試真題 期權的投資收益
來源：幫考網發布時間：2012-05-07
某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買入9 月份到期的執行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10 美元/噸的權利金買入一張9 月份到期執行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權。9 月時，相關期貨合約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結果（每張合約1 噸標的物，其他費用不計）
A、-30 美元/噸
B、-20 美元/噸
C、10 美元/噸
D、-40 美元/噸
答案：B
解析：如題，期權的投資收益來自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。
（1）權利金收益=-20-10=-30;（2）買入看漲期權，當現市場價格150》執行價格140，履行期權有利可圖（以較低價格買到現價很高的商品），履約盈利=150-140=10;買入看跌期權，當現市場價格150》執行價格130，履約不合算，放棄行權。因此總收益=-30+10=-20。
【糾錯】
