期貨從業資格考試市場基礎真題詳解(2)
來源：考試吧發布時間：2012-04-10
1、1 月5 日，大連商品交易所黃大豆1 號3月份期貨合約的結算價是2800 元/噸，該合約下一交易日跌停板價格正常是（）元/噸。
A、2688
B、2720
C、2884
D、2912
答案：A
解析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍。下一交易日的交易范圍=上一交易日的結算價±漲跌幅。本題中，上一交易日的結算價為2800 元/噸， 黃大豆1 號期貨合約的漲跌幅為±4%，故一下一交易日的價格范圍為 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912].
2、某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價格15050元/噸，該合約當天的結算價格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，最高可以按照（ ）元/噸價格將該合約賣出。
A、16500
B、15450
C、15750
D、15600
答案：D
解析：本題考點在于計算下一交易日的價格范圍，只與當日的結算價有關，而和合約購買價格無關。鋁的漲跌幅為±4%，7 月2日結算價為15000，因此7 月3 日的價格范圍為[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元將該合約賣出。
3、6 月5 日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40 手，成交價為2220 元/噸，當日結算價格為2230 元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（）。
A、44600 元
B、22200 元
C、44400 元
D、22300 元
答案：A
解析：期貨交易所實行每日無負債結算制度，當天繳納的保證金按當天的結算價計算收取，與成交價無關，此題同時還考查了玉米期貨合約的報價單位（需記憶）。保證金=40 手×10 噸/手×2230 元/噸×5%=44600 元。
4、6 月5 日，某投資者在大連商品交易所開倉買進7 月份玉米期貨合約20 手，成交價格2220元/噸，當天平倉10 手合約，成交價格2230 元/噸，當日結算價格2215 元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是（）。
A：、500 元 -1000 元 11075 元
B、1000 元 -500 元 11075 元
C、-500 元 -1000 元 11100 元
D、1000 元 500 元 22150 元
答案：B
解析：（1）買進20手，價2220元/噸，平倉10手，價2230元/噸→平倉盈虧10手×10噸/手×（2230-2220）元/噸=1000 元
（2）剩余10 手，結算價2215 元/噸→持倉盈虧10 手×10 噸/手×（2215-2220）元/噸=-500 元
（3）保證金=10 手×2215 元/噸×10 噸/手×5%=11075 元。
5、某公司購入500噸小麥，價格為1300 元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2 個月后，該公司以1260 元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果（其他費用忽略）為（ ）。
A、-50000 元
B、10000 元
C、-3000 元
D、20000 元
答案：B
解析：（1）確定盈虧：按照“強賣贏利”原則，本題是：賣出保值，記為+；基差情況：現在（1300-1330）=-30，2 個月后（1260-1270）=-10，基差變強，記為+，所以保值為贏利。（2）確定數額：500×（30-10）=10000.
6、7 月1 日，大豆現貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進200 噸大豆。為了避免將來現貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。7 月1 日買進20 手9 月份大豆合約，成交價格2050 元/噸。8 月1 日當該加工商在現貨市場買進大豆的同時，賣出20 手9 月大豆合約平倉，成交價格2060元。請問在不考慮傭金
和手續費等費用的情況下，8 月1 日對沖平倉時基差應為（ ）元/噸能使該加工商實現有凈盈利的套期保值。
A、>-30
B、<-30
C、<30
D、>30
答案：B
解析：如題，（1）數量判斷：期貨合約是20×10=200噸，數量上符合保值要求；
