上周，螺紋鋼期貨市場呈現持續陰跌態勢，之前支撐較強的4800關口儼然成為目前遙不可及的強壓力位。現貨市場方面，“金九”過半，鋼材需求不見起色，反倒出現萎縮勢頭，實際成交價格全面破位。

　　關注本周美聯儲議息會議

　　本周，美聯儲將召開利率政策會議，并于北京時間22日凌晨公布結果。根據美聯儲8月利率決議聲明以及伯南克的表態，美聯儲直接推出第三輪量化寬松的概率不大，但市場預計此次會議將推出潛在的寬松計劃。我們認為，本次會議對市場短期影響極為重要，寬松政策以何種方式出臺將對全球股市、外匯及大宗商品市場產生影響，投資者需重點關注。

　　歐美經濟前景堪憂將使得包括鋼材在內的全球大宗商品承壓，同時也將通過金融屬性對鋼材期貨價格造成影響，我們認為，目前的國際宏觀環境對鋼材價格的影響是負面的。

　　粗鋼日均旬產量強勢反彈

　　中鋼協最新數據顯示，9月上旬全國粗鋼日產量達到196.40萬噸，旬環比增長3.08%，在此之前8月下旬全國粗鋼日產量僅為190.53萬噸，創下年內新低。

　　8月，受鋼廠部分檢修、進口鐵礦石價格上漲及電荒影響粗鋼產量出現下降，但是8月份螺紋鋼產量仍創年內新高，達1350.80萬噸。9月份，受傳統旺季慣性加大生產以及夏季用電高峰過去電荒有所緩解的影響，建筑鋼材、粗鋼產量仍將維持高位，下游供應壓力仍不容小覷。

　　建筑鋼材庫存持續上升

　　截至9月16日，全社會螺紋鋼庫存較上周上漲12.50萬噸，漲幅為2.20%，是自八月底以來連續四周上漲，表明了建筑鋼材下游需求仍是比較低迷。若后期建筑鋼材庫存持續上升或將重演2009年去庫存化就此結束的一幕。

　　我國房地產投資連續3個月下滑，在后期嚴厲的信貸和限購環境下，預計房地產投資仍將出現下滑態勢。住建部最新統計8月底我國保障房開工率為86%，受此影響，8月房屋新開工面積同比增長25.8%，但是目前全國保障房開工無論從時間上還是進度上看距離任務完成僅一步之遙，這也使得保障房炒作題材逐步退出視線。

　　弱勢格局為主

　　我們認為本周螺紋鋼將以弱勢振蕩行情為主，美聯儲議息會議將對期鋼價格的短期走勢造成一定影響，但是我們對這次關鍵事件并不抱有樂觀的態度。在陰云密布的宏觀經濟背景下，螺紋鋼未來走勢呈現弱勢格局的概率較大，短期內成本雖有支撐但是要時刻記得成本是變動的，影響其價格的本質是供求關系。

　　目前建筑鋼材市場供求面逐漸惡化，保障房預期的褪去將對期貨價格造成打壓。目前螺紋鋼1201合約交投重心已經連續六日下移，技術形態繼續惡化，操作上，若該合約有效跌破4720元/噸關鍵支撐，空頭可適當逢高入場。