期指空頭主動性平倉造就“T”型K線，滬市12.56倍估值已低于前期998點大底 
　　昨日上證指數走勢復雜，早盤股指呈現高開，不過早盤并未回補9月13號形成的跳空缺口，但從每日早盤變盤時間點10:30分開始，大盤開始快速下跌，到午后每日變盤時間點13:30分左右最低探至2439.37點，逼近前期低點2437.68點，隨后股指出現大反彈，至收盤時上證指數報2484.83點，微漲0.55%，成交547.6億元，上證日K線走出了帶較長下影線的“T”字型。
　　市場分析人士認為，上證指數從昨日午后出現逆轉走勢的原因是股指期貨IF1109空頭主動性平倉把價格推起來的。截至9月14日收盤，IF1109持倉量16501手，倉差減少9572手。而廣州萬隆亦認為，首先，指數逼近前低多頭強烈護盤反抗。昨日股指盤中經過不斷跳水一度跌至2439.37點，距前低僅一步之遙，對于前期入場的多頭來講前低非常關鍵，不容丟失，否則將面臨破位下跌的風險從而深度被套，所以在逼近前低時，多頭使勁渾身解數，拼命拉升護盤。其次，期指合約交割前空頭主力提前大幅減倉。本周五股指期貨9月合約將交割，由于中秋休市，本周少了一個交易日，這對于主力來說移倉迫在眉睫，所以在午后股指大幅跳水時空頭主力便見好就收，大舉獲利平倉，這從9月合約的持倉量上就可以看出，從而導致股指有了快速反彈的動能。由于空頭的大舉平倉，多頭暫時化解掉了破位的風險，從持倉量來看，10月合約提前成為主力合約。
　　目前市場人士的普遍關注，昨日的這根“T”字型K線能否成為上證指數短期見底的標志性K線？2437點這個階段性底部到底會不會被跌破？
　　對此，申銀萬國一位分析師表示，從技術面看，昨日指數無量拉升，底部根基不牢，反彈之后前路依然迷茫。2511點是上證指數短期M形頸線位的位置，這個位置上方壓力較重，今日大盤沖高后在這個位置受阻的可能性很大。況且技術上，有一種說法就是“見到就必破”，目前已經接近2437點前期低點，這個前期底部被攻破已經觸手可及，故此判斷2437點短期會被跌破。而從基本面看，目前穆迪再次下調法國兩家大銀行的評級，未來歐元區危機可能還會有所增加，未來世界經濟形勢不容樂觀，這樣的外在因素或多或少會對國內市場帶來沖擊。據國際評級機構穆迪14日宣布，主要鑒于法國銀行業在希臘的債務敞口，將法國興業銀行的評級下調至Aa3，該行長期評級至AA3，前景為負面。穆迪同時將法國農業信貸銀行的評級由C+下調至C，該行長期債務評級下調至Aa2。
　　既然指數還有下探的要求，那么，上證指數的階段性底部何時可以來臨？ 
　　對此，上述分析師指出，從技術角度看，上證指數年K線的10年均線有很強的支撐力度，從歷史走勢看，一旦接近或跌破這個位置的時候就會引發階段性行情，目前10年均線值為2361點，據此判斷，階段性的底部位置在2361點附近。而運行時間看，最有可能出現在11月份，屆時會有一波財務行情，特別是今年基金虧損慘重，年末很可能會組織一波自救行情。據統計，成立于今年以前的668只開放式基金最新估計資產凈值總額為19936.2億元，與去年年底時資產凈值24161.81億元的水平相比，縮水4225.61億元，縮水比例為17.49%，其中，各類型基金平均規模均不同程度向下調整。
　　值得注意的是，除了上述觀點外，目前亦有不少市場人士認為，回顧2319點見階段性大底時的當日K線走勢，也是沖高回落、盤中大幅跳水、然后驚天大扭轉、直接快速拉升，K線形態上也是“T”字型K線。此外，8月5日形成的跳空缺口需要回補，上證指數有望反彈上揚回補這個缺口。而2437點糾纏的當下，滬市的市盈率只有12.56倍，較前幾次歷史大底為低，包括上一輪行情啟動前的2005年6月上證指數在998點時的估值仍在13.17倍水平，故有業內人士認為，歷史會重演，昨日的K線有望成為階段性反彈的標志。