【節(jié)前策略】：
　　國家統(tǒng)計局公布了2010年經(jīng)濟數(shù)據(jù)：全年GDP同比增長10.3%，CPI同比增長3.3%。應當說：“國民經(jīng)濟運行態(tài)勢總體良好”。
　　然而，強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)難掩市場憂慮。巴曙松說：“今年一季度很可能將會是政策調(diào)整與出臺的密集時期。”另外，交行預計：2011年上半年可能出現(xiàn)存款準備金率、利率和匯率“三率齊動”來控制通貨膨脹的局面。
　　對此，金屬與鋼材在看漲的同時，亦要保持謹慎，節(jié)前的交易策略是：多頭、輕倉，或是休整。
　　【金屬市場】：銅市—節(jié)前調(diào)整不改春季上漲
　　周五，LME3月銅收于9455美元/噸，上漲98.5美元，較前周下跌220美元。
　　自1月份以來，銅市處在調(diào)整狀態(tài)。主要原因是：1、中國貨幣緊縮政策；2、節(jié)前現(xiàn)貨供應寬松，消費又處淡季；3、美元指數(shù)時強時弱，經(jīng)濟復蘇較為緩慢。
　　從技術(shù)形態(tài)看，目前尚處在區(qū)間振蕩之中，其范圍在9300-9750美元/噸；另外，最重要的多頭支撐在8900美元/噸。
　　上周，中國公布了2010年的GDP為增速10.3%，12月份的CPI為漲4.6%。過于強勁的數(shù)據(jù)反而引發(fā)貨幣收緊的憂慮。另外，1月信貸投放超過1萬多億元，傳部分銀行已緊急停貸。
　　有消費稱，12月份中國進口精煉銅22.8萬噸，月環(huán)比下降1.6%，同比下降6.5%；2010全年銅進口量為292萬噸，較上年下降8.4%。進口下降反映年底消費不強。
　　周五上長江有色現(xiàn)貨銅報價為69950-70350元/噸，下跌800元，貼水300-150元。近期現(xiàn)貨貼水出現(xiàn)縮窄現(xiàn)象，表明抗跌性較強，低位存在貿(mào)易買盤。
　　21日，倫銅庫存略增775噸至38.13萬噸（注銷倉單占8.39%），現(xiàn)貨/3月期升水22美元。近期庫存時增時減反映消費狀況一般，并對銅市構(gòu)成壓力。然而，庫存減少的大方向并沒有改變，這一重現(xiàn)可能要等到節(jié)后生產(chǎn)旺季之時。
　　盡管銅市在高位出現(xiàn)徘徊，但春節(jié)后的預期仍顯樂觀，其主要原因是：
　　1、近日歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，預示著全球?qū)⒊掷m(xù)復蘇；2、春節(jié)后，中國銅企業(yè)步入生產(chǎn)旺季，同時采購需求增加；3、有專業(yè)咨詢機構(gòu)稱，2011年全球銅市供應料出現(xiàn)短缺，缺口至少為45萬噸；另外，銅市ETF基金的推出，將加劇供應短缺狀態(tài)。
　　綜上所述，我們依然看好春季備貨行情，目標可能達到11000美元/噸，時間會持續(xù)至4月前后。
　　策略：多單可繼續(xù)持有，或是逢低買入。如果LME期價跌破9300美元，那么多頭暫時離場。
　　【螺紋鋼市場】：成本與預期推動鋼價上升
　　周五，螺紋鋼期貨擺脫了近日的沉悶，出現(xiàn)顯著上揚。主力合約RB1105上漲29元報4950元/噸，持倉為47萬手；遠期合約RB1110上漲29元報5051元/噸，持倉為26萬手。
　　就現(xiàn)貨方面，上周報價呈穩(wěn)中有升的態(tài)勢。截止1月21日，上海20mmHRB400螺紋鋼報價4920元/噸，較上周漲30元；北京報價4890元/噸，同比上漲100元。因貨源偏緊、成本抬高，導致現(xiàn)貨趨漲，且推動期價。
　　從技術(shù)上看，40均線向上，依然保持漲勢；盡管KD指標偏高。主力合約RB1105的歷史最高位（5088元/噸）有望構(gòu)成較強阻力。
　　上周全國主要城市螺紋鋼庫存為490.62萬噸，較前周增加15.56萬噸（增3.27%）；但比去年同期減少了16.73萬噸。由于冬季采購萎縮和鋼廠產(chǎn)量恢復，因而春節(jié)前后庫存還將大幅上升，然而，與去年同期相比，庫存壓力并不大。
　　總體上，鋼材上漲的因素有：1、近期巴西、澳大利亞礦區(qū)水災以及印度礦加征20%出口關(guān)稅，導致鐵礦石、焦煤價格穩(wěn)中有升。因生產(chǎn)成本抬高，主要鋼廠均上調(diào)2月份出廠報價；2、螺紋鋼庫存壓力并不大，商家惜售心理明顯，盡管冬儲現(xiàn)象不如往年；但大家對節(jié)后的預期較為樂觀。有業(yè)界人士認為，節(jié)后鐵礦石價格還將上揚，有望突破200美元/噸(2008年紀錄）。然而，制約鋼價的因素有：1、庫存增加、產(chǎn)能逐漸釋放。如：1月上旬日均粗鋼產(chǎn)量179萬噸，高于12月下旬（173萬噸）。2、冬季屬采購淡季。3、貨幣政策偏緊。
　　據(jù)悉，在十二五期間，全國水利建設(shè)總投資規(guī)模約2萬億元，其中中央投資1萬億元左右。這將是高鐵、保障性住房之后，另一塊鋼材需求點。
　　策略：因節(jié)后看漲氛圍較濃，成本抬高與現(xiàn)貨堅挺限制回落空間，同時，利空因素明顯，因此，在保持看漲的同時，亦須謹慎，估計節(jié)前高位振蕩的可能性較大。建議，多單止損抬高至4880元/噸；另外，除套保盤外，漲勢中不主張做空。