第三節 盈虧平衡分析

一、盈虧平衡分析的概念、作用與條件

(一)盈虧平衡分析的定義

盈虧平衡分析可以分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析，投資項目決策分析與評價中一般僅進行線性盈虧平衡分析。

(二)盈虧平衡分析的作用

通過盈虧平衡分析可以找出盈虧平衡點，考察企業(或項目)對市場的適 應能力和抗風險能力。用產量和生產能力利用率表示的盈虧平衡點越低，表明企業適應市場需求變化的能力大，抗風險能力強;用產品售價表示的盈虧平衡點越低，表明企業適應市場價格下降的能力大，抗風險能力強。

盈虧平衡分析只適宜在財務分析與評價中應用。

(三)線性盈虧平衡分析的條件

進行線性盈虧平衡分析要符合以下四個條件：

(1)產量等于銷售量，即當年生產的產品(扣除自用量)當年銷售出去。

(2)產量變化，單位可變成本不變，從而總成本費用是產量的線性函數。

(3)產量變化，產品售價不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數。

(4)只生產單一產品，或者生產多種產品，但可以換算為單一產品計算，也即不同產品負荷率的變化是一致的。

二、盈虧平衡點的求取方法

盈虧平衡點可以采用公式計算法求取，也可以采用圖解法求取。

(一)公式計算法

盈虧平衡點計算公式：

BEP(生產能力利用率)=年總固定成本/(年銷售收入-年總可變成本-年銷售稅金與附加 )X100%

BEP(產量)=年總固定成本/(單位產品價格-單位產品可變成本-單位品銷售稅金與附加 )

=BEP(生產能力利用率)X設計生產能力

BEP(產品售價)=(年總固定成本/設計生產能力)+單位產品可變成本+ 單位產品銷售稅金與附加 )

年銷售稅金與附加如采用含稅價格計算，應再減去年增值稅。單位品銷售稅金與附加如采用含稅價格計算，應再減去單位產品增值稅。

(二)圖解法

盈虧平衡點可以采用圖解法求得,圖中銷售收入線(如果銷售收入和成本費用都是按含稅價格計算的，銷售收入中還應減去增值稅)與總成本費用線的交點即為盈虧平衡點，這一點所對應的產量即為BEP(產量)，也可換算為BEP(生產能力利用率)。

三、盈虧平衡分析注意要點

(1)盈虧平衡點應按項目達產年份的數據計算，不能按計算期內的平均值計算由于盈虧平衡點表示的是在相對于設計能力下，達到多少產量或負荷率多少才能達到盈虧平衡，或為保持盈虧平衡最低價格是多少，故必須按項目達產年份的銷售收入和成本費用數據計算。

(2)當計算期內各年數值不同時，最好按還款期間和還完借款以后的年份分別計算即便在達產后的年份，由于固定成本中的利息各年不同，折舊費和攤銷費也不是每年都相同，所以成本費用數值可能因年而異，具體按哪一年的數值計算盈虧平衡點，可以根據項目情況進行選擇。一般而言，最好選擇還款期間的第一個達產年和還完借款以后的年份分別計算，以便分別給出最高的盈虧平衡點和最低的盈虧平衡點。

[例2]盈虧平衡分析案例. 假設某項目達產第一年的銷售收入為31389萬元，銷售稅金與附加為392萬元，固定成本10542萬元，可變成本9450萬元，銷售收入與成本費用均采用不含稅價格表示，該項目設計生產能力為100噸，求解盈虧平衡點。

[解答]

BEP(生產能力利用率)=[10542/(31389—9450—392)]X100%=48.93%

BEP(產量)=100X48.93%=48.93(噸)

或BEP(產量)=[10542/(31389/100—9450/100—392/100)]=48.93(噸)

BEP(產品售價)=(10542/100)+(9450/100)+(392/100)=204(元/噸)

因達產第一年時，一般項目利息負擔較重，固定成本較高。該盈虧平衡點實為項目計算期內各年的較高值。計算結果表明，在生產負荷達到設計能力的 48.9%時即可盈虧平衡，說明項目對市場的適應能力較強。 而為了維持盈虧平衡，允許產品售價最低降至204元/噸。