8月中旬以來，黃金兩度站上1900美元上方，但均在觸及高位后快速回落。大幅波動的行情令黃金市場彌漫著不安的情緒，特別是近期瑞士央行出手干預匯市，歐債危機出現轉機的同時歐美股市大漲，使得黃金避險價值受到抑制。黃金在經歷大幅上漲之后，在獲利了結盤的打壓下，市場開始擔心黃金形成“雙頂”形態，從而終結牛市。 
　　黃金調整的序幕從瑞士央行出手干預匯市開始，一向保守的瑞士央行周二宣布將不再容忍歐元兌瑞郎匯價低于1.2000水平，并準備以不設上限的規模買入外幣。瑞士央行的行為，表面上是在干預匯市，實則是對外匯資產變相的肯定，這將會助推風險偏好的回升。目前美元指數也有企穩的跡象，這都會極大抑制黃金的保值需求。 
　　此外，周三德國憲法法庭駁回旨在阻止德國參與希臘以及其他歐元區成員國援助的訴訟，但表示，在未來的援助中，德國議會必須擁有更大的話語權。德國憲法法庭稱，在提供上述援助以前，德國政府必須獲得議會預算委員會的批準。這一要求可能進一步放緩歐洲應對債務危機的速度。盡管結果不盡如人意，但掃清了德國參與歐元區成員國援助的政治阻力，使得歐盟金融穩定基金（EFSF）對希臘金援合法，為歐債危機的解決掃清了一大障礙。判決出爐后，歐美股市大漲，黃金在避險價值失色的情況下進一步回落。