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2013年咨詢工程師考試分析與評價復習重點九

來源：中華考試網發布時間：2012-12-09

6.5.4 融資成本

1. 資金成本的構成

資金成本=資金占用成本+籌資費用

資金占用成本：借款利息、債券利息、股息、紅利

籌資費用：律師費、資信評估費、公證費、證券印刷費、發行手續費、擔保費、承諾費、銀團貸款管理費等

資金成本通常以資金的成本率表示，常以利率形式(折現率)表示。

2. 不同融資方式下的資金成本的計算

(1)借貸資金成本

I =( i+a/n)/(F-a)

I -借貸資金成本

i -借貸利息等資金占用費率(有效利率)

a -籌資費用率

n -借債償還期

F -實際籌得資金額與名義借貸資金額得比率。

•扣除所得稅后的借貸資金成本

借貸的籌資費用和利息支出均在所得稅稅前支付，對于股權投資方，可以取得所得稅抵減的好處。

所得稅后的借貸資金成本=稅前資金成本×(1-所得稅稅率)

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