第二節(jié) 期貨期權價格 <script language="javascript" src="../../lesson.asp?top=702&up=1801" type="text/javascript"></script> <script language="javascript" src="../../js/702-1801.js" type="text/javascript"></script>

　　一、期權價格的構成

　　(一)內(nèi)含價格

　　立即履行合約所能夠獲得的收益。

　　分為實值期權、虛值期權和兩平期權

　　實值期權

　　(1) 當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權為實值期權。

　　(2) 當看跌期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權為實值期權。

　　虛值期權

　　(1) 當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權為虛值期權。

　　(2) 當看跌期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權為虛值期權。

　　兩平期權

　　執(zhí)行價格等于當時期貨合約價格是兩平期權

　　(二)時間價值

　　權利金超過內(nèi)涵價值的部分是時間價值

　　剩余有效期越長，時間價值越大。到期以后時間價值為零。

　　二、影響期權價格的主要因素

　　(一)標的物的價格

　　(二)執(zhí)行價格

　　(三)標的物價格波動率

　　(四)剩余有效期

　　(五)無風險利率