2011年咨詢工程師考試政策分析與評價考點（41）

    備考2011年咨詢工程師考試，育路教育網小編特為大家整理了2011年咨詢工程師考試政策分析與評價考點，希望對大家有所幫助，取得一個好的成績！

    二、項目的融資組織形式

    按形成項目的融資信用體系劃分，項目融資分為兩種基本的融資方式：新設項目法人融資（項目融資）和既有項目法人融資（公司融資）

    （一）新設項目法人融資（項目融資）

    1、信用基礎——以項目投資所形成的資產、未來的收益或權益作為建立項目融資信用的基礎，取得債務資金。

    2、擔保責任

    （1）有追索權項目融資追索限制的具體表現：時間上——項目建設期內公司的股東提供擔保，項目建成后，這種擔保解除，改為以項目公司的財產抵押；

    （2）無追索權項目融資：多用于有一定壟斷性的特許經營投資項目，如收費公路、bot電廠等。

    （3）完全追索權項目融資：項目發起人與股東對項目公司借款提供完全的擔保，需要承擔借款償還的完全責任。

    3、項目融資的實施程序：項目投資研究——初步投資決策——融資研究——融資談判——完善融資方案——項目最終決策——融資實施注意：項目投資研究是項目融資的基礎，項目融資研究應當在 項目方案設計和初步確定了項目的投資需求和項目效益的基礎上進行。項目融資實施執行應當在最終投資決策之后進行。建設工程教育網

    （二）既有項目法人融資（公司融資）

    在公司融資下，由發起人公司——既有項目法人（包括企業、事業單位）出面籌集資金，投資于新項目，不組建新的獨立法人。

    1、信用基礎——公司以其全部的資產及現金流提供債務償還的保證。

    2、擔保責任：公司融資下，難以實現“無追索權”或“有限追索權”融資，而是完全追索權的融資方式。

    3、既有法人融資投資于項目的形式：

    1）建立單一項目子公司；

    2）非子公司式投資；

    3）由多家公司以契約式合作結構投資。

    4、公司融資下的資金來源：

    1）公司以自有資金投資形成的資本金。

    2）以公司為借款人獲得長期或短期的負債融資。

    兩種融資方式基本特點的比較項目新設法人融資既有法人融資

    概念由項目發起人（企業或政府）發起組建新的具有獨立法人資格的項目公司，由新公司承擔融資責任和風險。

    由既有法人發起項目，組織融資活動并承擔融資責任和風險。

    資金來源項目公司股東投入的資本金項目公司承擔的債務資金既有法人內部融資新增資本金新增債務資金

    債務償還依靠項目自身的盈利能力來償還債務依靠既有法人整體（包括擬建項目）的盈利能力來償還

    信用基礎以項目投資形成的資產、未來收益或權益作為融資擔保的基礎以既有法人整體的資產和信用承擔債務擔保