2010年期貨從業資格考試知識:股票指數的計算

來源:網絡發布時間:2010-09-02

股票指數的計算
  股票指數是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。通常是將報告期的股票價格與定的基期價格相比,并將兩者的比值乘以基期的指數值,即為該報告期的股票指數。股票指數的計算方法有三種:一是相對法,二是綜合法,三是加權法。 
  (1)相對法
  相對法又稱平均法,就是先計算各樣本股票指數。再加總求總的算術平均數。其計算公式為: 
  股票指數=n個樣本股票指數之和/n 英國的《經濟學人》普通股票指數就使用這種計算法。 
  (2)綜合法
  綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總,然后相比求出股票指數。即: 
  股票指數=報告期股價之和/基期股價之和 
  代入數字得: 

  股價指數=(8+12+14+18)/(5+8+10+15) = 52/38=136.8% 
  即報告期的股價比基期上升了36.8%。 
  從平均法和綜合法計算股票指數來看,兩者都未考慮到由各種采樣股票的發行量和交易量的不相同,而對整個股市股價的影響不一樣等因素,因此,計算出來的指數亦不夠準確。為使股票指數計算精確,則需要加入權數,這個權數可以是交易量,亦可以是發行量。 
  (3)加權法
  加權股票指數是根據各期樣本股票的相對重要性予以加權,其權數可以是成交股數、股票發行量等。按時間劃分,權數可以是基期權數,也可以是報告期權數。以基期成交股數(或發行量)為權數的指數稱為拉斯拜爾指數;以報告期成交股數(或發行量)為權數的指數稱為派許指數。 
  拉斯拜爾指數偏重基期成交股數(或發行量),而派許指數則偏重報告期的成交股數(或發行量)。目前世界上大多數股票指數都是派許指數。
 

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