2010年咨詢師政策與法規輔導：投資的決定

投資的決定 <大綱要求>

決定投資的因素主要包括預期收益、投資成本、風險和不確定性。

（一）預期收益

投資與整個經濟產出水平呈現十分密切的關系。當產出水平提高時，伴隨著投資的擴張；反之，產出水平下降時，往往出現投資大幅度下滑。當然，從理論和實踐上看，二者之間是相互依賴、相互作用的關系。

(二)投資成本

當投資成本給定時，預期收益越高，那么企業可以獲得的利潤水平越高，企業越愿意進行投資。在企業投資活動中，一般將資金的利息率作為其投資成本的度量指標。

 (三)風險和不確定性

風險和不確定性都是指未來的不可預測性，到底發生何種結果在事先是無法確定的。具體而言，風險是指發生某種不利事件的可能性，當這種可能性越大時，意味著會有更大的概率遭受損失。經濟學認為當發生不利事件的概率可以衡量時，稱為風險事件，而當到底發生何種不利事件、發生概率的大小如何也無法確定時，稱為不確定性事件。對于企業投資來說，一項投資在當前來看可能會帶來較高的收益，但投資發生后，市場需求萎縮，或者政府政策改變，或者投資的維持成本超過預先估計的水平。這些事件在投資時都是無法確定的，由此會影響企業的投資意愿和投資水平。