為了幫助考生系統(tǒng)的復習國際商務師課程 全面的了解國際商務師考試的相關(guān)重點，小編特編輯匯總了 2011年國際商務師相關(guān)資料 希望對您參加本次考試有所幫助��！

　　國際資本的流入與流出，勢必對一個國家在一定時期的債務問題產(chǎn)生影響。長期以來，人們對于“外債”這—概念并沒有統(tǒng)一的定義，不同國家或機構(gòu)在使用這一概念時，往往具有不同的含義。

　　一、外債的含義

　　外債是一國居民向境外法人或自然人借用且尚未償還的，由債務人承擔契約性償還義務的全部債務。

　　1984年3月在國際貨幣基金組織、世界銀行、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織和國際清算銀行等國際金融組織組成的關(guān)于外債統(tǒng)計的國際審計員工作會議上，對外債的定義達成了共識；外債是在任何給定的時刻，一國居民所欠非居民的、已使用而尚未清償?shù)模�具有契約性償還義務的全部債務，這一概念包含四個要素：（1）外債是以居民和非居民為標準，是居民對非居民的債務，這里的居民和非居民都包括自然人和法人。（2）必須是具有契約性償還義務的外債，通過具有法律效力的文書明確償還責任、償還條件、償還期限等，而不包括由口頭協(xié)議或意向性協(xié)議所形成的債務。（3）必須是到一個時點的外債余額。（4）所謂“全部債務”既可以是外幣表示的債務，也可以是本幣表示的債務，還可以是以實物形態(tài)構(gòu)成的債務。

　�。ㄒ唬┢渌�指標

　　1.外債總額與本國黃金外匯儲備額的比率，應按制在3倍以內(nèi)。

　　2.外債飽和后外債余額增長速度小于GNP增長速度。

　　3.外債余額增長速度小于外匯收入增長速度。

　　4.外債飽和后，年償還外債本息增長速度小于年外匯收入增長速度。

　　在衡量—國債務負擔時，要注意綜合考察各項指標，因為每項指標只反映某一方面的問題，都存在局限性，單純考慮某項指標，其結(jié)果可能會出現(xiàn)偏差，即便是綜合考慮各項指標，也要注意同長期經(jīng)濟　形勢結(jié)合起來分析：上述指標顯示的是過去的情況，缺乏對未來形勢發(fā)展的預見性，如進出口情況的變化，商品價格的升降，經(jīng)濟增長速度的高低以及能否持續(xù)地、有保證地借入外債等等，這些也是構(gòu)成—國償債能力的主要因素。

　　國際債務危機

　　國際債務問題產(chǎn)生于20世紀70年代末期。從20世紀70年代前半期開始，一些發(fā)展中國家，特別是拉美和非洲的發(fā)展中國家，為了實現(xiàn)工業(yè)化而大量舉借外債。20世紀80年代的債務危機就是一些國家盲目引進外資后出現(xiàn)的一場金融危機。1973年石油價格上漲后，許多非石油出口國的國際收支嚴重惡化，這些國家本應降低國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展速度，減少進口，以改善對外收支狀況，但由于這些國家繼續(xù)采取高增長戰(zhàn)略，進口繼續(xù)增長，只能靠舉債來彌補國際收支逆差。正好70年代國際資金供量過剩，利率較低，　　1977-1979年美元匯率又不斷下跌，導致很多發(fā)展中國家籌措大量外資。

　　20世紀80年代美元利率的提高，導致了發(fā)展中國家還本付息額的不斷提高。從1973年至1982年10年中，發(fā)展中國家的外債總額增加了5倍。外債總額在1973年相當于國民生產(chǎn)總值的22.4%，而到1982年，這個比重提高到34.7%，外債總額在1973年相當于出口收入的115.4%，而1982年則提高到143.3%.同時外債結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，官方貸款的比重降低了，短期貸款的比重提高了，長期債務中私人債務的比重提高了。

　　在100多個發(fā)展中國家中，主要債務國和地區(qū)不過25個，它們占發(fā)展中國家外債總額的五分之四。其中，巴西、墨西哥、阿根廷、韓國、委內(nèi)瑞拉、印度尼西亞、土耳其、菲律賓、智利和哥倫比亞是重債國，這些國家外債額占外債總額的二分之一以上。這些國家發(fā)生債務危機的原因各有不同，但其中一個共同點就是，均在過去一些年中大量利用外資發(fā)展經(jīng)濟，在經(jīng)濟發(fā)展取得了令人矚目成績的同時，由于過度借債，這些債務國家在遇到工業(yè)化國家經(jīng)濟陷入危機與低迷，西方國家紛紛提高利率的情形時，陷入到不能按期償還債務的嚴重危機困境之中。債務危機產(chǎn)生后，作為重災區(qū)的拉丁美洲，出現(xiàn)了大量的資本外逃現(xiàn)象，國民經(jīng)濟的增長出現(xiàn)嚴重下滑。

　　二、國際債務危機的成因

　　20世紀80年代國際債務危機形成的原因，主要應從債務國國內(nèi)的政策失誤和世界經(jīng)濟外部環(huán)境的沖擊兩方面加以分析。債務國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的失誤和外債管理方針的不當，使外債規(guī)模的膨脹超過了國民經(jīng)濟的承受能力，這是危機形成的內(nèi)因；而世界經(jīng)濟的衰退，發(fā)達國家的貿(mào)易保護主義，以及國際金融市場的動蕩等等，則是誘發(fā)債務危機的直接原因。

　　1982年8月，墨西哥宣布無力償還到期債務，一時風云突變，觸發(fā)了債務危機。從債務國本身的失誤來分析，國際債務的成因主要有以下四點：

　　1.發(fā)展中國家政策失誤。20世紀70年代中期以后，許多發(fā)展中國家盲目地追求工業(yè)化和高速度，盲目地舉借外債擴大投資規(guī)模，過高地估計了本國的生產(chǎn)能力和出口創(chuàng)匯能力。首先，許多債務國自20世紀70年代以來一直采取擴張性的財政和貨幣政策，再加上不適當?shù)膮R率和外匯管制措施，造成了一系列的不良后果。

　　2.所借外債未形成合理的債務結(jié)構(gòu)。發(fā)展中國家應當盡力設法吸引外資來推動國內(nèi)經(jīng)濟建設，但是外資只能作為內(nèi)資的補充，對外資的過份依賴必將造成不良后果。陷入債務危機的主要國家無不是在國際資金市場蓬勃發(fā)展之時，借入了超出自身償還能力的大量貸款，而且未形成合理的債務結(jié)構(gòu)。此處所說的債務結(jié)構(gòu)主要是指債務的期限結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)、來源結(jié)構(gòu)等。在期限結(jié)構(gòu)上，世界銀行公布的17個重債國均出現(xiàn)債務短期化趨勢，即短期債務比重迅速上升。這樣的債務安排，使得這些國家在借入的資金尚未或者未能及時產(chǎn)生效益的前提下，又要面臨償還貸款本息的問題，這勢必加重這些國家短期債務償還的負擔。

　　3.對所借外債未有效地加以運用。更重要的是，重債務國的外債資金利用效率低，未能把外債資金有效地用于生產(chǎn)性和創(chuàng)匯盈利性項目，不能保證外債資金投資項目的收益率高于償債付息率。一些重債國將外債資金投向規(guī)模龐大而又不切實際的長期建設項目，有的項目最終沒有形成任何生產(chǎn)能力。這樣，在世界經(jīng)濟環(huán)境突變之時，自然難以應付，無法如期償還債務。

　　4.債務國在一定程度上存在著資本逃避的現(xiàn)象。債務國一方面通過在國際金融市場上借取大量的外債，來籌措資金，發(fā)展本國經(jīng)濟，另一方面卻又面臨著國內(nèi)資金出于各種原因在一定程度上出現(xiàn)外逃的難題。這勢必影響債務國資金的使用安排，加重其償還外債的負擔。

　　三、國際債務危機的解決辦法

　　20世紀80年代債務危機的爆發(fā)給國際金融界造成了極大的震動，為了減少其負面影響，各方陸續(xù)提出了一些解決問題的辦法，為此采取的措施主要有以下幾種：

　　（一）債務的重新安排

　　由債權(quán)債務雙方協(xié)商修訂原有的貸款協(xié)定，延長還款的期限。官方債務的重新安排由國際貨幣基金組織協(xié)調(diào)在“巴黎俱樂部”進行，私人債務由國際貨幣基金組織成立專門委員會進行重新安排。重新安排有三種基本形式：（1）由債權(quán)債務雙方協(xié)商延長償還本息的期限；（2）減免債務國的利息或本金負擔；（3）把已有的債務重新轉(zhuǎn)換債權(quán)人，即把對私人商業(yè)銀行的債務轉(zhuǎn)換為某個債權(quán)國官方或某個國際金融機構(gòu)的債務。據(jù)統(tǒng)計，1982年至1985年間重新安排債務達119起、通過“巴黎俱樂部”重新安排的債務共計201.1億美元，私人商業(yè)銀行重新安排的債務協(xié)議金額為1358億美元，其中為墨西哥重新安排的私人債務達437億美元，委內(nèi)瑞拉為210億美元。

　　（二）債務資本化

　　債務資本化是指由債權(quán)銀行將債務國所欠債務以一定的折扣出售給有意在債務國投資的外國公司或本國公司，然后由這些公司將其購買的債權(quán)憑證（債券）在債務國銀行將外幣兌換成債務國貨幣并在債務國進行投資，債務資本化的目的在于使外幣債務轉(zhuǎn)化成本幣債務，最終轉(zhuǎn)化為國內(nèi)投資。債務資本化對債權(quán)銀行、債務國以及債權(quán)憑證的購買者都有利可圖、債權(quán)銀行能夠以低于賬面的價格賣出到期未能實現(xiàn)的債權(quán)，收回大部分本金，以緩解由于債務拖欠造成的資金周轉(zhuǎn)不靈；對債務國來說，能夠?qū)⑼鈳艂鶆找员編刨徎�，減少了外債，促進了投資；對債權(quán)憑證購買者而言，以低于賬面額的價格買入債權(quán)，且按面值轉(zhuǎn)換之后就增加了投資金額。

　　（三）債務證券化

　　債務證券化是指經(jīng)濟較發(fā)達的發(fā)展中國家將外債轉(zhuǎn)換為在國際金融市場上可以流通轉(zhuǎn)讓的有價證券，也可以轉(zhuǎn)換為國外有價證券。這種方式涉及到以現(xiàn)存?zhèn)鶆展ぞ呓粨Q成以本幣或外幣計值的新債務工具。新舊債權(quán)的條件完全不同，例如，新債權(quán)的面值可比舊債權(quán)的面值打—個折扣；或者面值不變，但新債權(quán)規(guī)定的利率比舊債權(quán)低。這種交換要求新債權(quán)是較為可靠或附有擔保品的資產(chǎn)。并具有流動性，可以轉(zhuǎn)讓交易，而且債務人全部償還這筆債務的可能性，要比償還舊債的可能性更大。例如，1987年12月墨西哥與美國達成的“零點國庫券方案”，由墨西哥政府從其儲備中拿出現(xiàn)匯20億美元，用于購買美國財政部發(fā)行的20年期，價值為100億美元的零息債券，這些債券存入紐約聯(lián)邦儲備銀行作為墨西哥在美國發(fā)行100億美元揚基債券的擔保，債權(quán)銀行以競價方式把原來對墨西哥貸款以二分之一的折扣轉(zhuǎn)換成墨西哥發(fā)行的新債券。實際上墨西哥以較少的現(xiàn)款換回—大筆商業(yè)銀行的貸款。