第三節 項目決策分析與評價的主要內容(掌握)

項目決策分析與評價的不同階段，其工作內容與深度會有所不同。

一、機會研究

機會研究的主要目的是對政治經濟環境進行分析，尋找投資機會，鑒別投資方向，選定項目，確定初步可行性研究范圍，確定輔助研究的關鍵方面。投資機會的識別一般可從三個方面入手：

(1)對投資環境的客觀分析，預測客觀環境可能發生的變化，尋求投資機會。特別是要對市場供需態勢進行分析，在市場經濟條件下，市場是反映投資機會的最佳機會的重要來源。

(2)對企業經營目標和戰略分析，不同的企業戰略，投資機會的選擇也有所不同。

(3)對企業內外部資源條件分析，主要是企業財力、物力和人力資源力量，企業技術能力和管理能力的分析，以及外部建設條件的分析。

通過上述機會研究，選定擬建項目，并描述選定項目的背景和依據;市場與政策分析及預測;企業戰略和內外部條件的分析;投資總體結構，以及其他具體建議。作為開展初步可行性研究工作的依據。

例題：除投資環境的分析和企業內外部資源條件分析以外，企業投資機會的識別還應著重從( )入手。

A、企業人員狀況分析

B、企業外部環境分析

C、企業經營目標和戰略分析

D、企業財務狀況分析

答案：C

分析：投資機會的識別一般可從三個方面人手：

(1)對投資環境的客觀分析，預測客觀環境可能發生的變化，尋求投資機會。特別是要對市場供需態勢進行分析。

(2)對企業經營目標和戰略分析，不同的企業戰略，投資機會的選擇也有所不同。

(3)對企業內外部資源條件分析。

(參見P6)

二、初步可行性研究

初步可行性研究是在機會研究的基礎上，對項目方案的技術、經濟條件進一步論證。對項目是否可行進行初步判斷。研究的目的是判斷項目的構想是否有生命力;評價是否應當開始進行詳細的可行性研究和輔助研究。初步可行性研究內容包括：

(1)市場分析與預測。初步分析與預測項目產品在國內、國際市場的市場容量及供需狀況;初步選定產品目標市場;初步預測產品價格走勢，并初步識別市場風險。

(2)對資源開發項目，要初步研究資源的可利用量、自然品質，賦存條件及其開發價值等。

(3)初步進行建設方案的策劃

①初步研究確定項目的建設規模和主要產品方案。

②進行場(廠)址所在地區的選擇，即規劃選址，對場(廠)址進行初步比選，并繪制場(廠)地理位置示意圖。

③初步選擇工藝技術方案，研究提出擬采用的生產方法，主體和輔助工藝流程，工藝技術來源設想(國內、國外)，繪制主體工藝流程圖、估算物料、消耗定額，并研究提出主要設備的初步方案。

④研究提出主要原材料、燃料的品種，質量和年需要量，主要原材料、燃料的來源和運輸方式，以及主要原材料和燃料的價格和價格走勢。

⑤研究提出項目主要單項工程，繪制項目總平面布置圖。

⑥對環境保護提出初步方案，調查環境現狀，分析項目對環境的影響因素，提出環境保護措施的初步方案，并分析環境是否影響項目的立項。

⑦估算項目所需人員。

(4)初步估算擬建項目所需的建設投資和投產后運營期間所需的流動資金。

(5)初步確定項目的資本金和債務資金需要數額和資金來源。

(6)初步估算項目產品的銷售收入與成本費用，測算項目的財務內部收益率和資本金內部收益率，并初步計算借款償還能力。對非盈利項目，要初步計算單位功能投資，其中對負債建設項目，還要粗略估算借款償還期。

(7)初步估算項目的國民經濟效益和費用，以及經濟內部收益率。

(8)對于必需進行社會評價的項目要以定性描述為主，對項目進行初步社會評價。

(9)初步分析、識別項目的風險因素及風險影響程度。

經過以上初步研究分析結果做出初步可行性研究結論，并編制項目初步可行性研究報告，或項目建議書

三、可行性研究

可行性研究是在初步可行性研究的基礎上，通過與項目有關的資料、數據的調查研究，對項目的技術、經濟、工程、環境等進行最終論證和分析預測，從而提出項目是否值得投資和如何進行建設的可行性意見，為項目決策審定提供全面的依據。可行性研究必須堅持客觀性、科學性、公正性、可靠性和實事求是的原則。可行性研究的內容與初步可行性研究內容基本相同。但在研究范圍上有所擴大，在研究深度上有所提高，具體內容是：

(1)全面深入地進行市場分析、預測。調查和預測擬建項目產品國內、國際市場的供需情況和銷售價格;研究確定產品的目標市場，分析市場占有率;研究確定市場，主要是產品競爭對手和自身競爭力的優勢、劣勢，以及產品的營銷策略，并研究確定主要市場風險及風險程度。

(2)對資源開發項目要深入研究確定資源的可利用量，資源的自然品質，資源的賦存條件和資源的開發利用價值。

(3)深入進行項目建設方案設計。包括：

a. 深入研究項目的建設規模與產品方案，對項目建設規模進行比選，推薦適宜的建設規模方案;研究制定主產品和副產品的組合方案，通過比選優化推薦最佳方案。

b. 進行工程選址，深入研究場(廠)址具體位置，并對場(廠)址進行比選，并繪制場(廠)址地理位置圖。

c. 進一步研究確定工藝技術方案和主要設備方案，對生產方法、主體和輔助工藝流程進行比選，論證工藝技術來源的可靠性及可得性，并繪制工藝流程圖，物料平衡圖，確定物料消耗定額等。同時，對主要設備進行最后選型比較，提出主要設備清單、采購方式、報價，其深度要達到招投標的要求。

d. 進一步研究主要原材料、輔助材料和燃料的品種、質量、年需要量、來源和運輸方式，以及價格現狀和走勢。并編制原材料、燃料供應表。

e. 確定項目構成，包括各主要單項工程，制定項目總圖平面布置和豎向布置方案并進行比選，繪制總平面布置圖，編制總平面布置主要指標表。

f. 研究場(廠)內外運輸量、運輸方式，以及場(廠)內運輸設備。

g. 研究提出給排水、供電、供熱、通信、維修、倉儲、空分、空壓、制冷等公用、輔助工程方案。

h. 研究節能、節水措施并分析能耗、水耗指標。

i. 進一步深入研究環境影響問題，調查項目所在地自然、生態、社會等環境條件及環境保護區現狀;分析污染環境因素及危害程度和破壞環境因素及危害程度;提出環境保護措施;估算環境保護措施所需費用;對環境治理方案進行優化評價。

j. 研究勞動安全衛生與消防。分析危害因素及危害程度，制定安全衛生措施方案;以及消防設施方案。

k. 研究項目建成投產及生產運營的組織機構與人力資源配置。研究組織機構設置方案及其適應性分析，研究人力資源配置構成、人數、技能素質要求;并編制員工培訓計劃。

m 制定項目進度計劃。確定建設工期，編制項目計劃進度表，對大型項目還要編制項目主要單項工程的時序表。

(4)對項目所需投資進行詳細估算。分別估算建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費、其他建設費用、分別估算基本預備費和漲價預備費;估算建設期利息;并估算流動資金。

(5)深化融資分析。構造并優化融資方案;研究確定資本金和債務資金來源，并形成意向性協議。

(6)深化財務分析。按規定科目詳細估算銷售收入和成本費用;編制財務報表，計算相關指標，進行盈利能力和償債能力分析。

(7)深化國民經濟評價。識別國民經濟效益與費用，并影子價格計算，編制國民經濟評價報表，計算相關指標。

(8)深化社會評價。對應進行社會評價的項目，進行詳細社會評價。

(9)對環境影響進行綜合評價。包括環境對項目建設的影響和項目建設及投產后對環境污染和破壞影響的評價。

(10)對項目進行不確定性分析。包括敏感性分析，盈虧平衡分析。

(11)深化風險分析。對項目主要風險因素進行識別，分析風險影響程度，確定風險等級，研究防范和降低風險的對策措施。

(12)對上述可行性研究內容進行綜合評價。概述推薦方案，提出優缺點，概述主要對比方案，做出項目可行性研究結論，并提出對項目下一步工作和項目實施中需要解決的問題的建議。

在以上工作基礎上，編制項目可行性研究報告，報告的深度要求：

(1)應能充分反映項目可行性研究工作的成果，內容要齊全，結論要明確，數據要準確，論據要充分，要滿足決策單位或業主的要求。

(2)選用主要設備的規格、參數應能滿足預訂貨的要求。引進技術設備的資料應滿足合同談判的要求。

(3)重大的技術、經濟方案，應有兩個以上方案的比選。

(4)確定的主要工程技術數據，應滿足初步設計依據的要求。

(5)投資估算的深度應能滿足投資控制準確度的要求。

(6)構造的融資方案應能滿足銀行等金融機構信貸決策的需要。

(7)應反映在可行性研究中出現的某些方案的重大分歧及未被采納的理由，以供決策單位或業主權衡利弊進行決策。

(8)應附有評估、決策審批所必需的合同、協議、意向書、政府批件等。

例題：項目決策分析與評價的主要內容有( )。

A、投資機會研究

B、初步可行性研究

C、可行性研究

D、項目評估

E、項目決策審批

答案：A、B、C

分析：D、項目評估與E、項目決策審批僅僅屬于項目決策分析與評價的工作程序。