2009年，全球衍生品市場波動加劇，一些交易所或交易品種的交易量出現(xiàn)了下跌。全球最大的期貨交易所——芝加哥商業(yè)交易所（CME）集團(tuán)公布的10月份成交量顯示，其當(dāng)月日均成交量雖較9月增長2%，但與去年同期相比減少了13%。不過，雖然市場動蕩不安，但期貨和期權(quán)的交易仍然相當(dāng)活躍。更為重要的是，目前的期貨市場比以前更加有效率了。整體來說，期貨市場仍然在非常有效地履行著價格發(fā)現(xiàn)的核心職能。
　　加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險成為市場首要任務(wù)
　　12月中旬，美國眾議院以微弱的票差通過了關(guān)于金融監(jiān)管系統(tǒng)改革的法案。這項1000多頁的法案牽扯美國金融體系的方方面面。根據(jù)法案，一個新的金融穩(wěn)定委員會將產(chǎn)生，重點(diǎn)監(jiān)視是否出現(xiàn)影響到金融體系安全的過大或者聯(lián)系過于緊密的金融機(jī)構(gòu)，并對其加以監(jiān)管；同時還會創(chuàng)立一個新的消費(fèi)者金融保護(hù)機(jī)構(gòu)，防止過量放貸，保護(hù)消費(fèi)者。此外，還會有史以來第一次將美聯(lián)儲置于國會的“審計”之下，開啟由國會監(jiān)管部門審查美聯(lián)儲貨幣政策決定的先例。由此可見，整個金融監(jiān)管體制正在經(jīng)歷深刻的變革，現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角色正在迅速演變，另外還設(shè)立了很多新的部門來承擔(dān)新延伸出來的職責(zé)。
　　法案其中一項重要內(nèi)容就是將金融衍生品納入強(qiáng)力監(jiān)管之下，部分場外交易的金融衍生品需經(jīng)清算和交易機(jī)構(gòu)或類似機(jī)構(gòu)審查；未集中清算的信用違約掉期必須向清算所或監(jiān)管者報告；監(jiān)管者可對信用違約掉期交易以及基于證券和商品交易的衍生品設(shè)定頭寸限制。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前美國金融衍生品場外交易規(guī)模達(dá)450億美元。
　　在當(dāng)前信用缺失的沖擊下，期貨行業(yè)能夠“獨(dú)善其身”說明其運(yùn)作體系是值得借鑒的。期貨行業(yè)的發(fā)展模式不純粹依賴于對信用風(fēng)險敞口的單獨(dú)分析，而是有效結(jié)合信用加強(qiáng)和風(fēng)險管理模式抵消對手信用風(fēng)險。期貨市場發(fā)展模式不僅使凈風(fēng)險信息透明化，而且可以明晰整體市場的風(fēng)險動態(tài)。美國期貨行業(yè)協(xié)會（FIA）以及美國商品期貨交易委員會（CFTC）已經(jīng)在全球倡導(dǎo)這種模式體系的優(yōu)越性和有效性。當(dāng)然我們也要認(rèn)識到，雖然期貨市場發(fā)展模式旨在控制系統(tǒng)風(fēng)險，但市場自身的規(guī)模性和復(fù)雜性加深了風(fēng)險控制的困難度，在金融危機(jī)的大背景下，期貨市場的發(fā)展模式亦應(yīng)及時調(diào)整。同時，CFTC還非常重視與國際其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，2009年8月，CFTC和英國金融服務(wù)局商定將加強(qiáng)合作和垮境監(jiān)管；9月15日，兩國監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署諒解備忘錄，以加強(qiáng)在跨境結(jié)算機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面的合作和信息交換。