貨幣銀行學復習資料

名詞解釋

1、貨幣層次：是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據“流動性”的不同將貨幣分為不同的層次，即 M0：現金，或流通的貨幣；M1：M0+活期存款；M2：M1+準貨幣。這種分類的經濟意義在于，M1（“狹義貨幣”），一般構 成了現實的購買力，對當期的物價水平有直接影響；而M2（“廣義貨幣”），其中包含暫時不用的存款，它們是潛在的購買力，對于分析未來的總需求趨勢較為重要。

2流動性偏好：是指人們愿意用貨幣形式保持自己的收入或財富的一種心理因素。因為貨幣是流動性最大的資產，所以人們會對貨幣產生偏好。引起這種偏好的動機可以區分為交易動機、謹慎動機和投機動機。

3、單一規則：弗里德曼認為貨幣需求函數是相對穩定的，并且據此提出了著名的“規則貨幣供應”的政策主張。他認為貨幣供應量的最佳選擇是實行“單一規則”，即公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應增長率。弗里得曼認為，貨幣數量的范圍應該確定為流通中的通貨加上所有商業銀行的存款，也即M2；貨幣增長率應與經濟增長率大體相適應；貨幣供應增長率一經確定不能任意變動。

4、名義利率與實際利率：名義利率是借款契約和有價證券上載明的利息率，也就是金融市場上的市場利率。它包含了物價變動的預期和貨幣增貶值的影響。而實際利率則是指名義利率剔除了物價變動因素之后的利率，是債務人使用資金的真實成本。名義利率和實際利率的關系為：實際利率=名義利率－通貨膨脹率。

5、基準利率：是指帶動和影響其他利率的利率，也叫中心利率�；鶞世�率的變動是貨幣政策的主要手段之一，是各國利率體系的核心。中央銀行改變基準利率，直接影響商業銀行的借款成本的高低，從而對信貸起著限制或鼓勵的作用，并同時影響其他金融市場的利率水平。

6、短期利率和長期利率：金融市場上的利率種類根據期限可分為短期利率和長期利率。短期利率是指時間在一年以內的利率，主要表現為貨幣市場利率；長期利率一般是指時間在一年以上的利率，主要表現為資本市場的利率。短期利率和長期利率會同時升降。但短期利率一般都低于長期利率。

簡答題

1、簡要比較費雪方程式與劍橋方程式

（1）費雪方程式與劍橋方程式，前者為MV=PY，其中，M為貨幣數量，V為貨幣流通速度，P為價格水平，Y為產出；后者為M=kPY，這里，PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產在Y中所占的比率。K的大小取決于持有貨幣的機會成本，或者說取決于其他類型金融資產的預期收益率。

（2）兩個方程雖然在形式上相近，但實質上有很大差別。①分析的側重點不同。費雪方程式從貨幣的交易媒介功能著手，而劍橋方程式則從貨幣的價值儲藏手段功能著手，從個人資產選擇的角度進行分析。②費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯系在一起，重視貨幣支出的數量和速度，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產存量的角度考慮貨幣需求，重視這個存量占收入的比例。所以對前者也稱之為現金交易說，而劍橋方程式則被稱之為現金余額說。③兩個方程式所強調的貨幣需求決定因素有所不同。費雪方程式從宏觀角度，貨幣需求僅為收入的函數，利率對貨幣需求沒有影響；而劍橋方程式則是從微觀的角度，將貨幣需求看作是一種資產選擇的結果，這就隱含地承認利率因素會影響貨幣的需求，這種看法極大地影響了以后的貨幣需求研究。

2、簡述貨幣主義“單一規則”貨幣政策的理論基礎

理論基礎：貨幣主義的代表人物弗里德曼按照微觀經濟學需求函數分析方法，主要考慮收入與持有貨幣的各項機會成本，構建了一個描述性的貨幣需求函數，該函數可以簡化為：Md/P=f(Yp,(rb-rm),(re-rm),(πe-rm))，其中，Md/P是對真實貨幣余額的需求；Yp為永久收入; rm,rb,re分別為貨幣、債券、股票的預期回報率；πe為預期通貨膨脹率。

弗里德曼認為：第一，在貨幣需求中，利率的影響很小，因為利率變化后，rm與rb,re,πe發生相應的變動，相互之間有抵消作用，或者說，貨幣需求函數中的各項機會成本會保持相對穩定。第二，由于利率對貨幣需求沒有影響，因此，貨幣的流通速度是穩定的、可以預期的。依據經驗，它與收入水平保持“正的一致性”。第三，永久收入是貨幣需求的決定因素。所謂永久收入意指預期未來年度的平均收入，它是一個相對穩定的變量，在很大程度上不受短期經濟周期波動的影響。

因此，弗里德曼認為貨幣需求函數也是相對穩定的，要保證貨幣需求與貨幣供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩定性，據此弗里德曼提出了“單一規則”貨幣政策。

3、如何理解和度量通貨膨脹？

通貨膨脹指商品和服務的貨幣價格總水平持續上漲。我們可以從以下三個方面理解該定義： ①定義考察的對象是商品和服務的價格，而非股票等金融資產價格； ②定義強調的是貨幣價格總水平，即以貨幣標記的商品和服務的整體價格水平波動情況； ③定義重點表達持續上漲的意思，即物價上漲并非偶然而是過程或趨勢。

通常，我們可以使用三個指數來度量通貨膨脹： ①居民消費物價指數（CPI）：其是綜合反映一定時期內居民生活消費品和服務項目價格變動趨勢和程度的價格指數；剔除能源和食品價格變動之后的CPI是核心CPI 。②批發物價指數（WPI）：其是反映全國生產資料和消費資料批發價格變動程度和趨勢的價格指數；應用更為廣泛的是反映工業企業原材料和燃料動力價格變動程度和趨勢的生產品價格指數（PPI）。③GNP沖減指數或GDP沖減指數：是將GNP或GDP的名義值化為實際值所使用的價格指數。公式為：GNP沖減指數 ＝報告期價格計算的GNP/不變價格計算的GNP。