案例十五：某項目建設期為2年，生產期為8年，項目建設投資（不含固定資產投資方向調節稅、建設期借款利息）8500萬元，預計95%形成固定資產。5%形成無形資產。固定資產折舊年限為10年，按平均年限法提取折舊，殘值率為5%，在生產期末回收固定資產余值；無形資產按5年期平均攤銷。

    建設項目發生的資金投入、收益及成本情況如附表1所示。建設借款年利率為10%，按半年計息一次；流動資金貸款年利率為3%.假定銷售稅金及附加的稅率為6.6%，項目行業的基準投資收益率為12%.建設借款在經營期的前6年中采用等額本金償還方式償還全部建設資金貸款。若假定項目基準投資回收期為8年。

    問題：

    （1）計算建設期貸款利息和各年固定資產折舊額。

    （2）計算利潤總額及稅后利潤，編制損益表

    （3）編制該項目的全部資金現金流是表，將其計算結果填入附表2.

    （4）計算項目的財務凈現值及動態投資回收期，并對項目的可行性進行評價。

    附表1建設項目資金投入、收益及成本表單位：萬元

    序號　 年份項目　 1　 2　 3　 4　 5-10 1　 建設投 資　 自有資金部分　 2000　 2250貸款（不含貸款利息）　 2000　 2250 2　 流動資金　 自有資金部分　 　　 　　 400貸款　 　　 　　 600 3　 年銷售收入（萬元）　 　　 　　 8000　 9000　 10000 4　 年經營成本　 　　 　　 5200　 5850　 6500

    附表2 借款還本付息表 單位：萬元

    年份項目　 建設期　 生產期1　 2　 3　 4　 5　 6　 7 1　 年初累計借款2　 本年新增借款3　 本年應計利息4　 本年應還本金5　 本年應還利息

    附表3 總成本費用估算表 單位：萬元

    序號　 年份項目　 生產期3　 4　 5　 6　 7　 8　 9　 10 1　 經營成本2　 折舊費3　 財務費用3.1　 長期借款利息3.2　 流動資金借款利息4　 總成本費用

    答案：

    （1）計算建設期貸款利息和各年固定資產折舊額為

    ①計算時采用的利率一定是實際利率，如果在題目中給出的是名義利率（計息期不以年為單位），則首先應利用公式將名義利率換算為實際利率。其換算公式為：

    實際利率i=（1+10%/2）2-1=10.25%

    ②計算建設期貸款利息為：

    各年應計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率第1年貸款利息

    =（2000/2）×10.25%=102.5（萬元）

    第2年貸款利息=[（2000+102.5）+2250/2]×10.25%=330.82（萬元）

    建設期貸款利息=102.5+330.82=433.32（萬元）

    ③計算各年初借款本息累計

    年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應計利息

    第3年年初借款本息累計=（2000+102.5）+2250+330.82=4683.32（萬元）

    采用每年本金等額償還方式，計算

    ④采用等額本金償還方式償還全部建設資金貸款，計算各年償債金額為：

    年償債金額=4683.32÷6=780.55（萬元）本年應計利息=年初借款本息累計×年利率

    第3年的應計利息=4683.32×10.25%=480.04（萬元）

    本年本金償還=年償債金額-本年應計利息

    第3年的本金償還=780.55-480.04=300.51（萬元）

    編制項目還本付息表（將計算結果填人附表2）

    附表2借款還本付息表單位：萬元

    建設期1　 2　 3　 4 5　 6　 7　 8 1　 年初累計借款　 0　 2102.5　 4683.319　 3903 3122.2　 2341.7　 1561.1　 780.55 2　 本年新增借款　 2000　 2250 3　 本年應計利息　 102.5　 330.82　 480.0402　 400 320.03　 240.02　 160.01　 80.007 4　 本年應還本金　 　　 　　 780.5531　 780.6 780.55　 780.55　 780.55　 780.55 5　 本年應還利息　 　　 　　 480.0402　 400 320.03　 240.02　 160.01　 80.007

    固定資產原值=8500×95%+102.5+330.82=8075+433.32=8508.32（萬元）

    固定資產殘值=8508.32×5%=425.42（萬元）固定資產年折舊

    =固定資產原值×（1-預計凈殘值率）÷預計折舊年限

    =8508.32×（1-5%）÷10=808.29（萬元）

    固定資產余值=年折舊費×（固定資產使用年限-運營期）+殘值

    =808.29×（10-8）+425.42=2042.00（萬元）

    或

    生產經營期末的固定資產余值=固定資產原值-年折舊×生產經營年限

    =8508.32-808.29×8=2042.00（萬元）

    無形資產攤銷額=無形資產價值÷攤銷年限=8500×5%÷5=85（萬元）

    流動資金借款利息=流動資金借款×借款年利率=600×5%=300（萬元）

    ⑥生產期總成本費用=經營成本+折舊費+攤銷費+維修費+利息支出

    第3年的總成本費用=2400+450.32+83.33+149.97+20=3103.53（萬元）

    產品銷售稅金及附加=銷售收入×小規模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費率）