東部某市一項目建設期為2年，生產期為8年，項目建設投資3100萬元，預計90%全部形成固定資產，10%形成無形資產，固定資產折舊年限為8年，按直線折舊法計算折舊，預計凈產值率為5%，在生產期末回收固定資產殘值；無形資產按8年期平均攤銷。

    建設項目發生的資金投入、收益及成本情況見表1-21.建設投資貸款年利率為7%，建設期只計利息不還款。銀行要求建設單位從生產期開始的6年間，按照每年等額本金償還償還法進行償還，同償還當年發生的利息。流動資金貸款年利率為3%，每年付息，計算期最末一年年末還本。

    假定營業稅金及附加稅率為6%，所得稅率為33%，投資者可接受最低收益率為20%.

    問題：

    （1）編制借款還本付息計劃表。

    （2）計算各年固定資產折舊額。

    （3）編制項目資本金現金流量表，見表1-22.

    （4）計算資本金財務內部收益率，并對項目進行評價。

    答案：

    問題（1）：編制借款還本利息計劃表，見表1-23

    流動資金借款年利息=300×3%=9（萬元）

    問題（2）：

    固定資產原值：3100×90%+32.55+89.08=2911.63（萬元）

    殘值：2911.63×5%=145.58（萬元）

    各年固定資產折舊費：（2911.63-145.58）÷8=345.76

    無形資產攤銷額=3100×10%÷8=38.75（萬元）

    問題（3）：編制項目資本金現金流量表，見表1-24

    問題（4）：采用試算內插法，計算資本金財務內部收益率。

    設i1=45%　得NPV1=49.39

    設i2=50% 得NPV2= -80.24

    則：

    IRR=45%+[49.39/（49.39+︱-80.24︱）] ×（50%-45%）=46.91%

    項目資本金財務內部收益率為46.91%，大于投資者最低可接受收益率，說明投資獲利水平大于要求，該項目可以接受。