MBA評論：樂視的困境不是其自身獨(dú)特的命運(yùn)

　　近日，樂視自去年以來的資金鏈危機(jī)因?yàn)閭鶆?wù)人“擠兌”而引發(fā)各方關(guān)注。7月6日晚，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，賈躍亭已辭去公司董事長的職務(wù)，公司董事會(huì)將重組。與此同時(shí)，賈躍亭現(xiàn)身洛杉磯會(huì)見了樂視汽車和FF團(tuán)隊(duì)，表示將專注于盡快完成FF的10億美元融資，實(shí)現(xiàn)自己的汽車夢。此時(shí)，樂視其他板塊的債務(wù)問題已經(jīng)挑戰(zhàn)重重，大部分股權(quán)已經(jīng)被凍結(jié)，樂視能否善后成為市場焦點(diǎn)。

　　事實(shí)上，樂視的困境不是樂視自身獨(dú)特的命運(yùn)，而是中國整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)以及創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮的一個(gè)縮影。在過去幾年，在產(chǎn)能過剩以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)式微的背景下，中國大量過剩資金涌入風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，與此同時(shí)，這個(gè)階段也涌現(xiàn)了一些新的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式，尤其是小米迅速崛起的效應(yīng)讓更多人涌入創(chuàng)業(yè)行列。在此期間，智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)金融、視頻、網(wǎng)約車、外賣、在線旅游、地圖服務(wù)、健康、共享單車以及包括音樂、影視在內(nèi)的泛娛樂等成為投資熱點(diǎn)。

　　在這些領(lǐng)域，出現(xiàn)了兩種現(xiàn)象，一個(gè)是在這些新興領(lǐng)域出現(xiàn)了大規(guī)模的創(chuàng)業(yè)潮，各個(gè)公司不惜砸錢競爭市場與流量，甚至產(chǎn)生了“地推”這種宣傳方式。第二則是以BAT(百度、阿里、騰訊)為主的巨型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)展開圈地戰(zhàn)爭，在這些領(lǐng)域大肆并購行業(yè)前三名的企業(yè)，有些領(lǐng)域則不惜以巨額補(bǔ)貼搶占市場，通過自有、收購、入股三種方式逐漸形成了所謂的阿里系、騰訊系、百度系。因此，這個(gè)階段的主要特征就是“瘋狂燒錢”。

　　樂視的特別之處是，它是一家有市場影響力的企業(yè)，因?yàn)樗鼘�樂視網(wǎng)在國內(nèi)成功上市，并推出了樂視超級電視這種性的產(chǎn)品與商業(yè)模式。但是，樂視網(wǎng)并沒有像BAT那樣成為超級盈利的巨型企業(yè)，可以通過自己的能力去并購和擴(kuò)張自己的版圖，事實(shí)上，它僅僅是一個(gè)在視頻領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)剛剛上岸的企業(yè)。

　　但是，賈躍亭就是在這樣的基礎(chǔ)上想要打造一個(gè)帝國，他創(chuàng)造了一個(gè)“生態(tài)”概念，并將此作為樂視的目標(biāo)以及融資時(shí)的“夢想”溢價(jià)。他的生態(tài)包含多個(gè)部分，每個(gè)部分又包含眾多的內(nèi)容：個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容生態(tài)，包含內(nèi)容生態(tài)、視頻生態(tài)和云的部分;第二是體育生態(tài);第三是電視生態(tài)、手機(jī)生態(tài)、汽車生態(tài);第四，是在各地建設(shè)生態(tài)城。此外還包括互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)約車等。

　　可以看出來，賈躍亭幾乎把這一時(shí)期所有市場熱點(diǎn)都參與了，他不斷收購公司股權(quán)、收購版權(quán)，大肆進(jìn)行硬件(電視、手機(jī))補(bǔ)貼，還到處圈地蓋樓和買樓。而這一切，都是建立在不斷融資基礎(chǔ)上，他的主業(yè)并沒有提供現(xiàn)金流，只是很多時(shí)候利用樂視網(wǎng)的股權(quán)質(zhì)押獲得接續(xù)資金。

　　更加悲劇的是，樂視的投資足夠慷慨，幾乎沒有財(cái)務(wù)約束，在并購和購買版權(quán)時(shí)出價(jià)過高，而手機(jī)、電視補(bǔ)貼導(dǎo)致賣得越多，虧得越嚴(yán)重。整個(gè)集團(tuán)沒有財(cái)務(wù)概念，只顧一路燒錢。最終，硬件部門欠債過多而被債權(quán)人索債，才開始將樂視資金風(fēng)險(xiǎn)暴露，最終整個(gè)集團(tuán)面臨資金鏈崩潰。而在債務(wù)問題開始浮出水面時(shí)，樂視正在推出電動(dòng)汽車，這是一個(gè)可能要耗資數(shù)千億人民幣規(guī)模的項(xiàng)目。

　　樂視的困境是時(shí)代的產(chǎn)物，它受整個(gè)市場環(huán)境所影響，即不斷涌現(xiàn)新的商業(yè)模式以及大型企業(yè)不斷多元化擴(kuò)張。樂視試圖依靠不斷融資進(jìn)入所有新興行業(yè)。其次，整個(gè)市場“傻錢”太多，造成融資異常便利，投資者看不清市場盲目追尋新概念，幫助樂視吹大了泡沫。隨著互聯(lián)網(wǎng)投資燒錢時(shí)代結(jié)束，樂視大肆擴(kuò)張的故事必然面臨結(jié)局。

　　賈躍亭以創(chuàng)業(yè)者的激情同時(shí)在多個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，這在全世界是的現(xiàn)象。與此同時(shí)，那些投資于樂視或者為樂視提供融資的資本，無疑也是由貪婪驅(qū)動(dòng)，希望投資樂視能重現(xiàn)“小米估值暴漲”的收益，否則，無法解釋他們?yōu)楹尾粩嗤顿Y。在過去的幾年，社會(huì)上充斥著一些資本與創(chuàng)業(yè)者的投機(jī)、貪婪，這根源于人性以及市場整體的不理性。而最終，投機(jī)與貪婪都會(huì)付出代價(jià)。

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