誰在醫(yī)藥低谷悄然布局
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時間：2008-03-10 17:32:59
2004年，弘毅投資成立，盡管起初即非常看好醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，但到2005年方進入先聲藥業(yè)。而早在1995年就曾經(jīng)成功運作醫(yī)藥公司收購的鼎輝，則是十年之后才通過聯(lián)手華潤，進入華源的重組，重回醫(yī)藥行業(yè)�！耙苍S我們錯過了一些投資機會。不過鼎輝從來不愿意去和別人搶東西，搶東西心態(tài)難免失衡，價格未見得合適�！苯拐鹫f�，F(xiàn)在，三九也進入華潤的重組范圍，這讓曾經(jīng)對三九動心的焦震很是興奮：“鼎輝參與到三九的重組中也是很有可能的�！�
雖然堅稱華源重組沒有時間表。焦震說他相信華源的經(jīng)營狀況會在兩三年內(nèi)有根本的改善。
“我們是主動做增值服務的投資者。如果行業(yè)已經(jīng)很成熟發(fā)達了，就沒有我們的事兒了。醫(yī)藥行業(yè)需要重組、整合、洗牌，這些不能僅僅依靠業(yè)內(nèi)企業(yè)做�！甭�(lián)想集團旗下的北京弘毅投資顧問有限公司總經(jīng)理趙令歡在南京接受《中國企業(yè)家》采訪時說。
2003年，尚在組建過程中的聯(lián)想弘毅請麥肯錫作了一個“全面市場掃描”，又派出大量人手到各地做調(diào)研。兩項工作的結(jié)果是：弘毅的投資傾向聚焦于醫(yī)藥、汽配等行業(yè)。與鼎輝一邊摸索一邊收購不同，成立一個醫(yī)藥小組3年后，趙令歡等找到醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)人士王勝龍后，才放手醫(yī)藥行業(yè)的并購。
2005年4月，趙令歡結(jié)識了先聲藥業(yè)董事長任晉生。這家由“蓋中鈣”出來的營銷團隊搭建的醫(yī)藥公司，國內(nèi)營銷能力自不必說，當時已經(jīng)進入高速增長期，有化學制藥、生物制藥賣點，具有新品開發(fā)能力，這些都吸引了弘毅。“好企業(yè)不是沒有缺陷的企業(yè)，我們能給他們增值最好�！�2005年底，弘毅投資2.1億元，持有先聲藥業(yè)31%的股份。
趙令歡認為，弘毅進入先聲后，先聲的業(yè)績、地位、國際影響、員工精神面貌、收購魄力，都有改觀�！斑@其中有我們的功勞�！壁w令歡說，“民企做大的時候往往是失敗的開始，聯(lián)想做企業(yè)出身，對一般規(guī)律研究很深，可以把前車之鑒很系統(tǒng)地說清楚。讓先聲可以做很客觀的自我反省。”
入主先聲僅僅是弘毅在醫(yī)藥行業(yè)小試牛刀�，F(xiàn)在正在進行的對石家莊藥業(yè)的收購，才是重頭戲。
“之所以成立弘毅，就是為了收購石藥�！痹�(jīng)為弘毅提供過咨詢的和君創(chuàng)業(yè)李肅甚至如此表述，稱弘毅對石藥的預謀已久：用國外資金，整合中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中最好的資源。中國的青霉素占到了世界市場份額的80%，維C也占到了70%，石藥和華北制藥合起來在中國的青霉素、維C市場又都占到70%左右。弘毅如果能把石藥和華藥一起收購重組，回報前景會非常樂觀。
但是，對石藥的收購顯然并沒有弘毅預想的那樣順利。據(jù)李肅透露，雙方一度僵持，恰逢中國制藥業(yè)持續(xù)走低，石藥的利潤從2003年的近8億元直線下滑到2006年的1億元。石藥宣傳部人員對《中國企業(yè)家》說，收購石藥的確是以石家莊國資委為主導�！艾F(xiàn)在石家莊國資委希望盡快把石藥賣掉。別看標價8.4億元，石藥的實際價值可能超過20億元�！崩蠲C說。
《石藥集團有限公司國有股權轉(zhuǎn)讓公告》中要求，石藥的受讓方是一家以制造業(yè)為主營業(yè)務、總資產(chǎn)規(guī)模在500億元人民幣以上、年銷售收入在1000億元人民幣以上的大型內(nèi)資企業(yè)集團。滿懷希望而來而滿足這一條件的企業(yè)只有寶鋼、一汽、上汽、東風、弘毅五家。前四家從未涉足過醫(yī)藥業(yè)。石家莊國資委的意圖不言自明。
對于弘毅的進入，李肅評價說，“中國的醫(yī)藥行業(yè)最先跟國際接軌、最先擺脫中國體制黑洞的是大宗原料藥,青霉素、維C只要由最好的企業(yè)來做，降低成本，就能夠在全世界站住腳。石藥有這個潛力�！�
“我們每天都在中國的醫(yī)藥業(yè)中尋找機會�！苯拐鹫f。此時，高盛、雷蒙等眾多國內(nèi)外知名的投資公司都擠在中國醫(yī)藥業(yè)的門口，挖空心思地想進來。
“他們（PE）是來抄底的，醫(yī)藥業(yè)的情況不可能比現(xiàn)在更壞了，而無論在哪個國家，醫(yī)藥行業(yè)的未來都非常美好。”中信證券分析師賀菊穎說。不過，焦震從來沒有認為醫(yī)藥行業(yè)有所謂的到底之說�！巴顿Y一個公司是具體的行為，不是因為行業(yè)不好就可以抄底，股市大漲的時候也有賠錢的股票呢。”
雖然堅稱華源重組沒有時間表。焦震說他相信華源的經(jīng)營狀況會在兩三年內(nèi)有根本的改善。
“我們是主動做增值服務的投資者。如果行業(yè)已經(jīng)很成熟發(fā)達了，就沒有我們的事兒了。醫(yī)藥行業(yè)需要重組、整合、洗牌，這些不能僅僅依靠業(yè)內(nèi)企業(yè)做�！甭�(lián)想集團旗下的北京弘毅投資顧問有限公司總經(jīng)理趙令歡在南京接受《中國企業(yè)家》采訪時說。
2003年，尚在組建過程中的聯(lián)想弘毅請麥肯錫作了一個“全面市場掃描”，又派出大量人手到各地做調(diào)研。兩項工作的結(jié)果是：弘毅的投資傾向聚焦于醫(yī)藥、汽配等行業(yè)。與鼎輝一邊摸索一邊收購不同，成立一個醫(yī)藥小組3年后，趙令歡等找到醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)人士王勝龍后，才放手醫(yī)藥行業(yè)的并購。
2005年4月，趙令歡結(jié)識了先聲藥業(yè)董事長任晉生。這家由“蓋中鈣”出來的營銷團隊搭建的醫(yī)藥公司，國內(nèi)營銷能力自不必說，當時已經(jīng)進入高速增長期，有化學制藥、生物制藥賣點，具有新品開發(fā)能力，這些都吸引了弘毅。“好企業(yè)不是沒有缺陷的企業(yè)，我們能給他們增值最好�！�2005年底，弘毅投資2.1億元，持有先聲藥業(yè)31%的股份。
趙令歡認為，弘毅進入先聲后，先聲的業(yè)績、地位、國際影響、員工精神面貌、收購魄力，都有改觀�！斑@其中有我們的功勞�！壁w令歡說，“民企做大的時候往往是失敗的開始，聯(lián)想做企業(yè)出身，對一般規(guī)律研究很深，可以把前車之鑒很系統(tǒng)地說清楚。讓先聲可以做很客觀的自我反省。”
入主先聲僅僅是弘毅在醫(yī)藥行業(yè)小試牛刀�，F(xiàn)在正在進行的對石家莊藥業(yè)的收購，才是重頭戲。
“之所以成立弘毅，就是為了收購石藥�！痹�(jīng)為弘毅提供過咨詢的和君創(chuàng)業(yè)李肅甚至如此表述，稱弘毅對石藥的預謀已久：用國外資金，整合中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中最好的資源。中國的青霉素占到了世界市場份額的80%，維C也占到了70%，石藥和華北制藥合起來在中國的青霉素、維C市場又都占到70%左右。弘毅如果能把石藥和華藥一起收購重組，回報前景會非常樂觀。
但是，對石藥的收購顯然并沒有弘毅預想的那樣順利。據(jù)李肅透露，雙方一度僵持，恰逢中國制藥業(yè)持續(xù)走低，石藥的利潤從2003年的近8億元直線下滑到2006年的1億元。石藥宣傳部人員對《中國企業(yè)家》說，收購石藥的確是以石家莊國資委為主導�！艾F(xiàn)在石家莊國資委希望盡快把石藥賣掉。別看標價8.4億元，石藥的實際價值可能超過20億元�！崩蠲C說。
《石藥集團有限公司國有股權轉(zhuǎn)讓公告》中要求，石藥的受讓方是一家以制造業(yè)為主營業(yè)務、總資產(chǎn)規(guī)模在500億元人民幣以上、年銷售收入在1000億元人民幣以上的大型內(nèi)資企業(yè)集團。滿懷希望而來而滿足這一條件的企業(yè)只有寶鋼、一汽、上汽、東風、弘毅五家。前四家從未涉足過醫(yī)藥業(yè)。石家莊國資委的意圖不言自明。
對于弘毅的進入，李肅評價說，“中國的醫(yī)藥行業(yè)最先跟國際接軌、最先擺脫中國體制黑洞的是大宗原料藥,青霉素、維C只要由最好的企業(yè)來做，降低成本，就能夠在全世界站住腳。石藥有這個潛力�！�
“我們每天都在中國的醫(yī)藥業(yè)中尋找機會�！苯拐鹫f。此時，高盛、雷蒙等眾多國內(nèi)外知名的投資公司都擠在中國醫(yī)藥業(yè)的門口，挖空心思地想進來。
“他們（PE）是來抄底的，醫(yī)藥業(yè)的情況不可能比現(xiàn)在更壞了，而無論在哪個國家，醫(yī)藥行業(yè)的未來都非常美好。”中信證券分析師賀菊穎說。不過，焦震從來沒有認為醫(yī)藥行業(yè)有所謂的到底之說�！巴顿Y一個公司是具體的行為，不是因為行業(yè)不好就可以抄底，股市大漲的時候也有賠錢的股票呢。”
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