某建設項目計算期10年，其中建設期2年。項目建設投資（不含建設期貸款利息）1200萬元，第1年投入 500萬元，全部為投資方自有資金；第2年投入700萬元，其中500萬元為銀行貸款，貸款年利率6%.貸款償還方式為：第3年不還本付息，以第3年末的本息和為基準，從第4年開始，分4年等額還本、當年還清當年利息。

    項目流動資金投資400萬元，在第3年和第4年等額投入，其中僅第3年投入的l00萬元為投資方自有資金，其余均為銀行貸款，貸款年利 率8%，貸款本金在計算期最后一年償還，當年還清當年利息。

    項目第3年的總成本費用（含貸款利息償還）為900萬元，第4年至第10年的總成本費用均為l500萬元，其中，第3年至第10年的折舊費均 為l00萬元。

    項目的投資額、單位產品價格和年經營成本在初始值的基礎上分別變動±l0%時對應的財務凈現(xiàn)值的計算結果見表l.1.計算結果除答題 紙表1.2保留三位小數外，其余均保留兩位小數。

    問題

    1.計算項目各年的建設投資貸款和流動資金貸款還本付息額，并將計算結果填入答題紙表1.2和表l.3.

    2.列式計算項目第3年、第4年和第l0年的經營成本。

    3.根據表l.1的數據列式計算各因素的敏感系數，并對3個因素的敏感性進行排序。

    4.根據表1.1中的數據繪制單因素敏感性分析圖，列式計算并在圖中標出單位產品價格變動的臨界點。

    解析：

    問題1

    表1.2　　項目建設投資貸款還本付息表　　　單位：萬元

    序號 名稱 2 3　 4　 5　 6　 7 1　 年初累計借款 　　 515.000　 545.900　 409.425　 272.950　 136.475 2　 本年新增借款 500 3　 本年應計利息 15　 30.900　 32.754　 24.566　 16.377　 8.189 4　 本年應還本金 136.475　 136.475　 136.475　 136.475 5　 本年應還利息 32.754　 24.566　 16.377　 8.189

    注：表1.2中數據來源：項目建設期貸款利息=1/2×500×6%=l5（萬元）

    第3年初的累計借款為：500+15=515（萬元）

    第3年應計利息為：515×6%=30.90（萬元）

    第4年初的累計借款為：515+30.90=545.90（萬元）

    第4至第7年的應還本金為：545.90÷4=136.475（萬元）

    將以上計算結果填入表l.2再計算第4至第7年的應計利息和年初累計借款。

    序號　 名稱　 3　 4　 5　 6　 7　 8　 9　 10 1　 年初累計貸款 100　 300　 300　 300　 300　 300　 300 2　 本年新增貸款 100　 200 3　 本年應計利息 8　 24　 24　 24　 24　 24　 24　 24 4　 本年應還本金 　　 　　 　　 　　 　　 　　 　　 300 5　 本年應還利息 8　 24　 24　 24　 24　 24　 24　 24

    問題2

    第3年的經營成本=900-100-30.9-8=761.1（萬元）

    第4年的經營成本=1500-100-32.75-24=1343.25（萬元）

    第l0年的經營成本=1500-100-24=1376（萬元）

    問題3

    投資額：[（1190-1300）/1300]/10%=-0.85

    單位產品價格：[（320-1300）/1300]/（-10%）=7.54

    年經營成本：[（550-1300）/1300]/l0%=-5.77

    敏感性排序：單位產品價格、年經營成本、投資額。

    問題4

    單位產品價格變動的臨界點：-l300×10%/（1300-320）=-l3.27%